Sudegimo laipsnis reiškia normą, kuria įmonė bėgant laikui išleidžia grynųjų pinigų. Tai yra neigiamas grynųjų pinigų srautas, paprastai nurodomas kaip mėnesio norma. Kai kuriose krizinėse situacijose degimo laipsnis gali būti matuojamas savaitėmis ar net dienomis. Grynųjų pinigų analizė paaiškina investuotojams, ar įmonė palaiko save, ir nurodo būsimo finansavimo poreikį.
Kaip sudeginti pagal nudegimo greitį
Sudegimo lygis daugiausia susijęs su pradedančiomis įmonėmis, kurios paprastai nerentabilios ankstyvosiose stadijose ir paprastai yra sparčiai augančios pramonės šakose. Gali prireikti metų, kol įmonė uždirbs pelną iš savo pardavimų ar pajamų, todėl reikės pakankamai pinigų kasoje, kad padengtų išlaidas. Daugelis technologijų ir biotechnologijų bendrovių susiduria su metais, kai gyvena iš savo banko likučių.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Deginimo koeficientas yra priemonė, susijusi su tuo, kaip greitai įmonė išleidžia turimą grynųjų pinigų kiekį. Jei įmonės per greitai sudegina grynuosius, rizikuoja pritrūkti pinigų ir išeiti iš verslo.Jei įmonė nesudegina pakankamai grynųjų, gali būti, kad neinvestuos į savo ateitį ir gali atsilikti nuo konkurencijos. Pinigų srautų ataskaitoje yra informacijos, susijusios su bendrovės deginimo rodikliu. Prieš priimdami investicinį sprendimą, investuotojai nori išnagrinėti turimas įmonės grynųjų pinigų sumas, kapitalo išlaidas ir deginimo greitį..
Sudeginimo normos taip pat galioja subrendusioms įmonėms, kurios patiria sunkumų ir turi per didelę skolą. Pavyzdžiui, oro transporto bendrovių atsargos susidūrė su krize po rugsėjo 11 dienos, dėl kurios didžiausi oro vežėjai patyrė grynųjų pinigų krizę, keldami grėsmę pramonei. Pavyzdžiui, „United Airlines“ prieš kreipdamiesi apsaugos nuo bankroto patyrė daugiau nei 7 milijonų JAV dolerių grynųjų pinigų.
Jei įmonės grynieji pinigai tęsis ilgą laiką, tada įmonė greičiausiai veiks iš akcininkų akcijų fondų ir skolinto kapitalo. Investuotojai turi atidžiai stebėti grynųjų pinigų sudeginimo normą, ypač jei įmonė siekia papildomo kapitalo.
Jei įmonės per greitai sudegina grynuosius pinigus, kyla rizika išstoti iš verslo. Kita vertus, jei įmonė per lėtai degina grynuosius pinigus, tai gali būti ženklas, kad įmonė neinvestuoja į savo ateitį ir gali atsilikti nuo konkurencijos. Efektyvi valdymo komanda žino, kaip gerai valdyti grynuosius pinigus.
Bendrovės sudegimo normos apskaičiavimas
Deginimo koeficientas nustatomas žiūrint į grynųjų pinigų srautų ataskaitą, kurioje pranešama apie įmonės grynųjų pinigų būklės pasikeitimą nuo vieno laikotarpio iki kito, apskaitant pinigų srautus iš operacijų, investicinės veiklos ir finansinės veiklos.
Burn Rate = Bendras grynųjų pinigų pozicijos pokytis / nurodytas laikotarpis
Palyginti su grynųjų pinigų kiekiu, kurį turi įmonė, sudegimo koeficientas suteikia investuotojams supratimą, kiek laiko liko, kol bendrovei baigsis grynieji pinigai, darant prielaidą, kad sudeginimo norma nepakito.
Laikas iki grynųjų pinigų išėmimo = grynųjų pinigų atsargos / deginimo norma
Reikalingas apyvartinis kapitalas / deginimo norma
Deginimo greičio iliustracija
Panagrinėkime hipotetinės įmonės „Super Biosciences“ pinigų srautus. Pradedantiesiems grynieji pagrindinės veiklos pinigai per pirmuosius devynis šių metų mėnesius buvo neigiami - 5, 75 mln. USD. Tai reiškia, kad pagrindinės verslo operacijos sudegindavo grynuosius pinigus maždaug 640 000 USD per mėnesį, daugiausia dėl nuolatinių veiklos nuostolių.
Be to, tarkime, kad „Super“ padarė keletą naujų investicijų į ilgalaikį turtą. Dėl šios priežasties grynieji grynųjų pinigų srautai iš investicijų taip pat buvo neigiami ir sudarė apie 1, 9 mln. USD. Grynieji grynieji pinigai, kuriuos sudegino operacijos ir investicinė veikla, sudarė daugiau nei 7, 65 mln. USD - tai sudarė maždaug 800 000 USD per mėnesį.
Kai kurie analitikai teigia, kad tinkamesnis būdas įvertinti grynųjų pinigų sudegimą yra ignoruoti grynuosius pinigus iš investicinės ir finansinės veiklos ir sutelkti dėmesį tik į grynuosius pinigus iš operacijų. Tačiau šis susiaurėjęs dėmesys neatrodo pernelyg atsargus, nes daugeliui firmų reikia tęsti kapitalo išlaidas, kad galėtų tęsti savo veiklą.
Tarkime, kad „Super Biosciences“ laikotarpio pabaigoje turėjo apie 10, 8 mln. USD grynųjų. Darant prielaidą, kad dabartinė „Super Biosciences“ grynųjų pinigų sudeginimo norma nepalengvės, įmonei grynieji pinigai pasibaigs maždaug per 13 mėnesių - tai reiškia, kad bendrovės sudeginimo norma yra 13 mėnesių. Norėdami pagerinti savo grynųjų pinigų būklę ir išvengti grynųjų pinigų likimo, „Super Biosciences“ gali atlikti šiuos veiksmus:
- Sumažinkite jo deginimo greitį mažindami sąnaudas, įskaitant atleidimus ar darbuotojų atlyginimų sumažinimą.Gerkite papildomų pinigų iš pardavimų ir rinkodaros.Investuokite į mokslinius tyrimus ir plėtrą protingai naudodami grynuosius pinigus, kad augtumėte. Parduokite įmonės turtą. Padidinkite išorės finansus išleisdami skolą ar kapitalą.
Žinoma, galimybė pritraukti daugiau kapitalo gali būti sudėtinga, ypač pradedančioms įmonėms. Norėdami pagerinti įmonės grynųjų pinigų būklę ir apyvartinio kapitalo prieinamumą, vadovai turi pasinaudoti palankiu finansavimo periodu ir patraukliomis palūkanų normomis. Jei įmonė planuoja surinkti reikiamus pinigus išleisdama akcijas ar pradinį viešą siūlymą, ji turi planuoti iš anksto, nes papildomo nuosavo kapitalo išleidimo procesas gali užtrukti šešis ar daugiau mėnesių.
Esmė
Kai investuotojų entuziazmas didelis, nepelningos įmonės gali finansuoti grynųjų pinigų sudeginimą išleisdamos naujas akcijų akcijas, o akcininkai gali būti patenkinti padengdami grynųjų pinigų sąnaudas, kaip 1990 m. Pabaigos „dotcom“ burbulas. Tačiau kai jaudulys mažėja, įmonėms reikia įrodyti pelningumą, o jei to nepadarys, jos gali būti kredito rinkų malonės.
Dėl to įmonė, kuriai būdingas didelis deginimo koeficientas, gali ieškoti pinigų iš bankų ar kreditorių ir įstrigti sutikdama su nepalankiomis finansavimo sąlygomis, būti priversta susijungti ar net bankrutuoti. Prieš priimdami sprendimą investuoti, investuotojams svarbu stebėti turimas įmonės grynųjų pinigų sumas, jos kapitalo išlaidas ir grynųjų pinigų srautus.
