Sąvoka „tariamoji vertė“ reiškia pagrindinio turto vertę arba neatidėliotiną kainą išvestinių finansinių priemonių prekyboje, nesvarbu, ar tai pasirinkimo sandoriai, ateities sandoriai, ar valiutų prekyba. Ši vertė padeda suvokti skirtumą tarp visos investuotos sumos ir visos sumos, susijusios su visa operacija. Sąlyginė vertė apskaičiuojama padauginus vienetus vienoje sutartyje iš neatidėliotinos kainos.
Nors abu apibūdina vertybinio popieriaus vertę, tariamoji vertė skiriasi nuo rinkos vertės. Rinkos vertė paprastai naudojama apibūdinti viešai parduodamos bendrovės rinkos kapitalizaciją. Jis taip pat gali būti naudojamas apibūdinti kainą, kurią turtas mokėtų atviroje rinkoje. Norėdami gauti rinkos vertę, padauginkite išleistų akcijų skaičių iš dabartinės akcijų kainos. Bet kaip apskaičiuoti ateities sandorių tariamąją vertę?
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Sąvoka „tariamoji vertė“ reiškia pagrindinio turto vertę arba neatidėliotiną kainą išvestinių finansinių priemonių prekyboje. Ateities sandorių tariamoji vertė apskaičiuojama nustatant turto, kurio pagrindu sudaromi ateities sandoriai, vertę.Norėdami apskaičiuoti ateities sutarties tariamąją vertę, sutarties dydis padauginamas iš prekės vieneto kainos, išreikštos neatidėliotina kaina. Nominalioji vertė padeda investuotojams suprasti ir planuoti nuostolių riziką.
Sąlyginės būsimos sutarties vertės apskaičiavimas
Sąlyginis ateities sandorių vertės apskaičiavimas nustato turto, pagal kurį sudaromi ateities sandoriai, vertę. Neatidėliotina kaina yra dabartinė prekės kaina. Tam tikslui sutarties dydis padauginamas iš prekės vieneto kainos, išreikštos neatidėliotina kaina.
Sąlyginė vertė = sutarties dydis x pradinė kaina
Pvz., Vieną sojų pupelių kontraktą sudaro 5000 sojų pupelių. Tuo metu, kai neatidėliotina kaina yra 9 USD, tariamoji sojų ateities sandorių vertė yra 45 000 USD arba 5 000 bušelių, padauginta iš 9 USD neatidėliotinų kainų.
Sąvokinės vertės skaičiavimo supratimas
Sąlyginės vertės apskaičiavimas parodo bendrą pagrindinio turto ar prekės, kurią kontroliuoja sutartis, vertę. Kaip ir sojų pupelių pavyzdyje, viena sojų pupelių sutartis sudaro 45 000 USD to turto. Tačiau šis skaičius nėra tas pats kaip pasirinkimo sandorių rinkos vertė, ty kiek opcionų sutartimi šiuo metu prekiaujama rinkoje.
Opciono rinkos vertė = Opciono kaina x Pretenzija į pagrindinį turtą
Jei sojos pupelių kontraktas aukščiau pateiktame pavyzdyje parduodamas už 2 USD, tada pasirinkimo sandorio rinkos vertė būtų 10 000 USD arba 2 USD pasirinkimo sandorio kaina būtų 5 000 bušelių. Sąlyginės vertės ir pasirinkimo sandorių rinkos vertės skirtumas yra dėl to, kad pasirinkimo sandoriai naudoja svertą.
Kodėl tariamoji vertė yra svarbi
Sąlyginė vertė yra svarbiausia rizikos valdymui. Apskritai apsidraudimo koeficientui nustatyti gali būti naudojama tariamoji vertė, nustatanti sutarčių, kurių reikia rinkos rizikai apsidrausti, skaičių. Apsidraudimo santykis apskaičiuojamas taip:
Apsidraudimo santykis = rizika rizika ÷ tariamoji vertė
Rizikos vertė yra tokia investuotojo portfelio suma, kuriai kyla rizika arba kuri gali būti prarasta dėl tam tikros rinkos. Pavyzdžiui, investuotojas turi 5 mln. USD poziciją sojų pupelėse, kurias jie norėtų apsidrausti nuo nuostolių ateityje. Jie pasinaudos ateities sandoriais.
Tęsiant sojos pupelių ateities sandorių pavyzdį iš viršaus, jų pozicijai apsaugoti reikės maždaug 111 iš aukščiau paminėtų sojų pupelių ateities sandorių arba 5 milijonai dolerių, padalytų iš 45 000 dolerių.
Sąlyginė vertė padeda investuotojams suprasti ir planuoti nuostolių riziką. Dėl sverto gali prireikti nedaug pinigų nusipirkti pasirinkimo sandorį, tačiau pagrindinio turto kainos pokyčiai gali sukelti didelę svyravimą investuotojo sąskaitoje.
Sąlyginė vertė yra pagrindinė rizikos valdymo priemonė, nes ji padeda investuotojams suprasti ir planuoti nuostolių riziką.
Ateities sandoriai ir rinka
Ateities sandorių rinkose yra du pagrindiniai dalyviai. Apdraustieji siekia valdyti savo prekių kainų riziką, o spekuliantai nori gauti naudos iš prekių kainų svyravimo. Spekuliantai ateities rinkoms suteikia didelį likvidumą. Ateities sandoriai leidžia spekuliantams prisiimti didesnes rizikos sumas, turint mažiau kapitalo, nes naudojamas didelis svertas.
Ateities sandoriai yra išvestinės finansinės priemonės, kurių vertė pagrįsta pagrindiniu turtu. Jomis prekiaujama centralizuotose biržose, tokiose kaip Čikagos prekių birža (CME) arba Tarpkontinentinė birža (ICE). Ateities sandorių rinka prasidėjo praėjusio amžiaus šeštajame dešimtmetyje Čikagoje, kai ūkininkai siekė apsidrausti nuo augalininkystės. Ūkininkai galėtų parduoti ateities sandorius, kad užfiksuotų kainą už savo pasėlius. Tai leido jiems nesijaudinti dėl neatidėliotinų kainų dienos svyravimų. Vėliau ateities sandorių rinka išsiplėtė ir įtraukė kitas žaliavas, tokias kaip energijos ateities, palūkanų normos ir valiutos ateities sandoriai.
Ateities sandorių kainos
Skirtingai nuo akcijų, kurios gali būti neterminuotos, ateities sandorių galiojimo laikas baigiasi ir jų trukmė yra ribota. Išankstinio mėnesio ateities sandoriai yra artimiausio galiojimo pabaigos sutartis ir paprastai yra artimiausia dabartinei kainai.
Išankstinio mėnesio ateities sandorių kaina gali iš esmės skirtis nuo kelių mėnesių laikotarpio pabaigos sutarties. Tai leidžia rinkai bandyti numatyti tolesnę prekių pasiūlą ir paklausą.
