Turinys
- Indeksų fondai
- Dividendų fondai
- Augimo fondai
- Vertės fondai
- Arbitražo fondai
Kaip ir bet kuris kitas protingas investuotojas, investicinio fondo valdytojas naudoja įvairius techninius ir pagrindinius rodiklius vertindamas akcijų pelningumą prieš įtraukdamas jas į fondo portfelį. Tačiau tai, kas iš tikrųjų skatina fondų valdytojų sprendimus dėl akcijų rinkimo, yra nurodyti jų valdomų fondų tikslai. Skirtingi investiciniai fondai yra skirti pasiekti skirtingus investavimo tikslus su skirtingu rizikos lygiu. Akcijas, kurias pasirenka valdytojas, daugiausia lemia jo valdomo fondo rūšis ir tai, ką jis stengiasi sukaupti akcininkams.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Portfelio valdytojai yra finansų profesionalai, kuriems pavesta kurti ir išlaikyti investicinių fondų ir ETF investicinius portfelius. Portfelio valdytojas pasirenka turtą, kuris bus įtrauktas į fondą, remiantis jo nurodyta investavimo strategija ar mandatu. Todėl indekso fondo valdytojas bandys atkartoti lyginamąjį indeksą, o vertės fondo valdytojas bandys nustatyti nepakankamai įvertintas akcijas, kurių kainų santykis tarp knygų ir dividendų pajamingumas yra aukštas. Aktyviai prekiaujant fondų tipais, portfelio valdytojai ir jų analitikai atliks tyrimus ir deramą patikrinimą, kad nustatytų aukšto efektyvumo vertybiniai popieriai.
Indeksų fondai
Indeksų fondai, kaip rodo pavadinimas, yra sukurti tam tikram indeksui sekti. Indeksų fondų valdytojai privalo vadovautis labai pasyviu investavimo stiliumi, nes šių fondų tikslas yra suderinti indekso grąžą, o ne jas įveikti. Norėdami tai pasiekti, fondai investuoja į tuos pačius vertybinius popierius kaip ir bazinis indeksas. Taigi visos valdytojo pasirinktos akcijos turi būti įtrauktos į indekso sąrašą. Nauji fondo portfelio papildymai yra identiško indekso papildymo rezultatas. Jei fondas parduoda savo tam tikros akcijos akcijas, taip yra todėl, kad vertybiniai popieriai buvo pašalinti iš indekso.
Indeksų investiciniai fondai ir ETF yra vis populiaresni tarp atskirų investuotojų, norint gauti plačius, įvairius portfelius. Kaip pasyvi strategija indeksavimu siekiama atkartoti lyginamuosius indeksus, tokius kaip „S&P 500“ ar „Nasdaq 100“, o ne bandyti „įveikti rinką“. Dėl to indeksų fondų portfelių valdytojai turi lengvesnę užduotį - tiesiog nusipirkite indekso portfelį pagal jų nurodytą komponentų svorį. Kai kurie indekso fondų valdytojai, užuot atkartoję visą indeksą (tarkime, turintys visas 500 „S&P 500“ akcijų), paleis ekonometrinį modelį, norėdami išsiaiškinti, ar jie gali gauti tą patį bendrą rezultatą imdami akcijų paketą (tarkime, kad geriausi 200 atsargos plius mažesnis, atsitiktinis apatinio 300 pasirinkimo variantas).
Kadangi indeksų fondų valdytojams nereikia atlikti tiek tyrimų ar prekybos, kiek dažnai vykdomi aktyviai valdomi fondai, jų išlaidų santykis paprastai būna daug mažesnis, todėl jie tampa patrauklūs paprastiems investuotojams.
Dividendų fondai
Dividendų fondai yra populiarūs tarp investuotojų, norinčių papildyti savo metines pajamas be didelių pastangų. Šie fondai yra skirti sukaupti kuo didesnį dividendų pelną kiekvienais metais. Norėdami tai padaryti, fondų valdytojai turi patys pasirinkti akcijas, kurių dividendų istorija yra geriausia ir išmokos yra didžiausios. Tai gali reikšti prilipimą prie bendrovių, kurios tam tikrus metus mokėjo nuolatinius ar didėjančius dividendus, arba bandymą nustatyti, kurie verslo gigantai yra pasirengę išleisti specialius dividendus, tokius kaip 3 JAV dolerių už akciją dividendai, kuriuos „Microsoft Corporation“ išleido 2004 m.
Augimo fondai
Augimo fondai kuriami siekiant suteikti ilgalaikį pelną akcininkams investuojant į įmones, kurių vertė ilgainiui padidės. Augimo fondų valdytojai daugiausia dėmesio skiria bendrovėms, kurios vis dar plečiasi ir kurios, tikimasi, duos daugiau pajamų, o ne toms, kurios moka dividendus. Kai kurie augimo fondai yra ypač agresyvūs, todėl vadovai turi pasirinkti akcijas remdamiesi tuo, kaip greitai tikimasi įmonės plėtros, o ne gebėjimu užtikrinti ilgalaikį tvarų augimą. Šie fondai dažnai prekiauja vertybiniais popieriais, rinkdamiesi akcijas ar pasirinkimo sandorius, galinčius sukelti staigų buliaus šuolį, tada parduoda po pradinio kainos šuolio ir pereina prie kitos galimybės.
Vertės fondai
Vertės fondai taip pat yra orientuoti į įmones, kurios gali padidinti vertinimą, tačiau vertės fondų valdytojų strategija yra pasirinkti akcijas, kurių šiuo metu rinka yra nepakankamai įvertinta. Šie fondai pirmiausia investuoja į nepakankamai įvertintas akcijas, ty dabartinė akcijų kaina yra žema atsižvelgiant į bendrovės finansinę būklę ar dividendų išmokėjimo istoriją. Tai dažnai reiškia investavimą į akcijas, kurios, nors ir finansiškai pagrįstos, nepatenkino rinkos, dažnai dėl prasto ketvirčio pranešimo ar pasikeitusių vartotojų nuomonės arba dėl to, kad investuotojai perėjo prie kito svarbaus dalyko.
Arbitražo fondai
Arbitražo fondai yra naujesnio tipo investiciniai fondai, vadinami alternatyviais fondais, kurie naudoja kai kurias strategijas, kurias naudoja rizikingesni rizikos draudimo fondai, kad padidėtų pelnas. Arbitražo fondai siekia gauti naudos iš kainų skirtumo tarp identiškų vertybinių popierių skirtingose rinkose. Ši strategija reikalauja, kad fondas tuo pačiu metu perka ir parduoda identiškus to paties vertybinio popieriaus paketus skirtingose rinkose ar biržose, kad pasinaudotų kainų skirtumų, atsirandančių dėl rinkos neefektyvumo, pranašumais. Tai gali reikšti, pavyzdžiui, pirkimą Londono biržoje ir pardavimą NASDAQ arba pirkimą grynųjų pinigų rinkoje ir pardavimą ateities sandorių rinkoje.
Arbitražo fondų valdytojai turi pasirinkti vertybinius popierius, kurie teikia didžiausią galimą pelną, ty kainų skirtumas yra kuo didesnis. Šios rūšies prekyba yra sėkmingiausia padidėjusio nepastovumo metu, pavyzdžiui, bendrovių, kurių ateities sandoriai yra neaiškūs, dalyvauja susijungimo ar įsigijimo (susijungimų ir įsigijimų) procese, yra pasirengę pranešti apie pajamas arba yra politinio ar baudžiamojo objekto, akcijų. tikrinimas gali būti puikūs kandidatai į investicijas.
Pagrindinis visų investicinių fondų valdytojų tikslas yra generuoti grąžą. Tačiau fondo rūšis ir jo akcininkų investavimo tikslai yra pagrindiniai veiksniai, lemiantys, kaip kiekvienas valdytojas pasirenka savo fondo portfelio akcijas. Sudėtingesni klausimai, kiekvienas iš aukščiau išvardytų fondų tipų gali būti specializuotas atsižvelgti į akcininkų rizikos toleranciją, įsitikinimus ar rinkos perspektyvas. Pavyzdžiui, kai kurie fondai investuoja tik į bendroves, turinčias tam tikrą rinkos viršutinę ribą, į tas, kurios veikia tam tikrose pramonės šakose, arba į tas, kurios turi tam tikras korporacines vertybes ar praktiką, pavyzdžiui, į fondus, kurie neinvestuoja į vadinamąsias „nuodėmių atsargas“, tokias kaip alkoholis ir tabakas.
