Kas yra netiesioginis dalyvis
Netiesioginis dalyvis - subjektas, perkantis iždo vertybinius popierius aukcione per tarpininką, pavyzdžiui, tarpininką ar banką. Netiesioginius konkurso dalyvius sudaro finansinės institucijos, įskaitant užsienio centrinius bankus. Netiesioginis dalyvis taip pat gali būti vietinis pinigų tvarkytojas, teikiantis pasiūlymus per pirminius platintojus.
NETIESIOGINIS PASIŪLYMAS
Iždo departamentas leidžia netiesioginius siūlymus dalyvauti konkurse ir nekonkurencingai. Nekonkurencingas pasiūlymas nereikalauja, kad jis nurodytų norimą derlių ar grąžą. Iždas pirmiausia priima šį pasiūlymą ir tada užpildo konkursinius pasiūlymus, pradedant nuo pateikimo, kuriame reikalaujama mažiausios išeigos. Konkurso būdu tiesioginis dalyvis turi nurodyti savo norimą grąžą, nurodydamas vertybinių popierių sumą doleriais.
Aukciono pabaigoje Iždo departamentas paskelbia vertybinių popierių, kuriuos pirko pagrindiniai prekiautojai, tiesioginiai ir netiesioginiai, pirkėjai doleriais. 2000-aisiais departamentas stengėsi būti atviresnis ir sąžiningesnis iš visų aukcionų pasiūlymų. Kitaip tariant, kas pirko JAV skolas. Šis patikslinimas taip pat padeda atskleisti, kaip pateikiami pasiūlymai daro įtaką pirkimų, ypač užsienio investicijų, svyravimams.
Iždo vekselių pirkimai, kuriuos vykdo netiesioginiai konkurso dalyviai, yra užsienio investuotojų investicijų pavyzdys. Jie padeda Iždo departamentui įvertinti užsienio bankų norą toliau pirkti iždo vertybinius popierius. Užsienio subjektai sudaro didelę neapmokėtų iždo vertybinių popierių savininkų dalį. Šių organizacijų noras toliau pirkti vertybinius popierius daro didelę įtaką Iždo galimybėms kaupti lėšas.
Užsienio investuotojai naudojasi netiesioginiu siūlymu
Iždo vertybinius popierius pirkdami užsienyje naudojasi netiesioginiais aukcionų teikėjais, nes tai lemia situaciją, kai daugelis investuotojų siūlo netiesioginius siūlymus kartu. Netiesioginiai pasiūlymai yra naudingi iždo vekselių (T-vekselių) pirkimui užsienyje. Obligacijos yra vertybiniai popieriai, kurių terminas yra ilgesnis nei metai, bet ne ilgesnis kaip dešimt metų. Kita vertus, netiesioginiai pasiūlymai nėra naudingi iždo vekseliams (iždo vekseliams). Iždo vekselių pradinis terminas yra vieneri metai ar mažiau.
Pavyzdžiui, 2016 m. Iždo infliacijos saugomų vertybinių popierių (TIPS) aukcione netiesioginiai užsienio vyriausybių pasiūlymai padidėjo nuo 56, 6 proc. Sausio mėn. Iki 65, 5 proc. Kovo mėn. Netiesioginiai konkurso dalyviai tikėjosi, kad infliacija padidės, ir tikėjosi, kad pirkimas TIPS padės juos apsaugoti aukštesnės infliacijos rinkoje.
Užsienio investuotojai ir netiesioginiai konkurso dalyviai daugelį metų investuoja į JAV skolas. Remiantis Niujorko Federalinio rezervų banko 2007 m. Atlikta analize, netiesioginiams konkurso dalyviams tenka maždaug dvidešimt vienas procentas iždo vertybinių popierių pirkimo akcijų ir šiek tiek daugiau nei septyniolika procentų iždo vekselių.
