Aš žinau daiktą ar du, nes aš mačiau daiktą ar du.
Anksčiau šią savaitę aptariau pulkininką Phillipą J. Corso. Jis tarnavo prezidento Eisenhowerio Nacionalinio saugumo taryboje, vėliau vadovavo Pentagono užsienio technologijų tarnybai. Jis turėjo papuoštą karjerą, tačiau tai, kas jį sudomino, yra jo 1997 m. Knyga „Diena po Roswello“.
Šioje knygoje Corso teigė, kad prižiūrėjo nežemiškų artefaktų atkūrimą po NSO katastrofos netoli Roswello, Naujojoje Meksikoje, 1947 m. Jis teigė, kad CŽV ir karinė žvalgyba pakeitė ateivių technologijas. Tuomet mokslininkai pasinaudojo ta informacija kurdami pagreitintus dalelių pluošto įtaisus, šviesolaidžius, lazerius, Kevlarą ir integruotas grandines.
Galima būtų pagalvoti, kai prezidento Eisenhowerio patarėjas nacionalinio saugumo klausimais pasakys pasauliui, kad jis vadovauja svetimų technologijų atkūrimui, visi apie tai žinotų. Bet tai buvo atvejis, kai norint surasti jo istoriją reikėjo kasti.
Pažvelgęs į praėjusios savaitės rinkos veiksmus, pamaniau, kad iškart žinosiu, kas vyksta. Bet kažkas atrodė išties keistai. Tai neturėjo prasmės, ir man reikėjo išorės patarėjo.
Po beveik 20 metų Wall Street'e užmezgiau kontaktą ar du… todėl paskambinau keletą kartų, kad galėčiau sužinoti. Aš susisiekiau su kelių milijardų dolerių pinigų valdytoju, kelių milijardų dolerių fondo prekybininku, portfelio valdytoju ir tyrėju.
Aš jums pasakysiu, ką sužinojau, bet pirmiausia reikia žinoti keletą dalykų:
- Jums reikia šiek tiek praeitos savaitės rinkos veiksmų fono.Jūs turite žinoti, ką pasakė mano sistemos duomenys.Jūs turite žinoti, kad šios istorijos nerasite jokiose finansinėse žiniasklaidos priemonėse ar niekur kitur.
Rinkos vidurkiai praėjusią savaitę nebuvo labai jaudinantys. „Dow Jones Industrial Average“, „S&P 500“ ir „NASDAQ“ visi šiek tiek krito - nuo –0, 25% iki –0, 45%. Buvo viena pastebima išimtis: „Russell 2000“ indeksas. Šią savaitę jis padidėjo daugiau nei + 1%.
Iškart pagalvojau, kad tai turi būti padaryta iš Russello pertvarkymo. „Russell 2000“ indeksas yra skirtas atspindėti nuolat besikeičiančią JAV akcijų rinką. Taigi kiekvienais metais indeksas turi „metinį atstatymo procesą“. Tai yra koregavimas arba pertvarkymas, kad būtų išlaikytas tikslus rinkos vaizdas. Pertraukimo taškai tarp didelių, vidutinių ir mažų dangtelių yra iš naujo apibrėžti. Koregavimas prasideda gegužę, kai visos įmonės yra reitinguojamos, Tada birželį naujas portfelis bus pateiktas rinkai. "Nuo birželio 7 d. Išankstiniai sąrašai perduodami rinkai, o atnaujinimai pateikiami birželio 14, 21 ir 28 d. Naujai atstatyti indeksai įsigalioja po to, kai rinka uždaroma birželio 28 d." Tai buvo penktadienis.
„FactSet“
Mažos kapitalizacijos „Russell 2000“ indeksas praėjusią savaitę pakilo, tačiau „S&P Growth“ indeksai smuko. Tai nenuostabu, nes „Russell 2000“ pilna augimo kompanijų. Nors tai keista, praėjusią savaitę labiausiai pastebėjau, kad puslaidininkiai rėkė daugiau (+ 3, 4%), o komunalinių paslaugų ir nekilnojamojo turto investiciniai fondai (REIT) smuko (atitinkamai –2, 12% ir –2, 73%). Kodėl tai keista?
10 metų obligacijų pajamingumas artėjant penktadieniui sumažėjo iki 2%, net per savaitę sumažėjo. Tai reiškia, kad rinka mato palūkanų normos mažėjimą. Taigi, jei palūkanų normos yra mažesnės, investuotojai norėtų nusipirkti akcijų, kurių pajamingumas didesnis. Paprastai tai yra REIT ir komunalinės paslaugos - du prasčiausi atlikėjai praėjusią savaitę.
Tada patikrinau duomenis. Tai kartojo tai, ką matome aukščiau esančioje rodyklės našumo lentelėje, tačiau REIT buvo garsus ir aiškus signalas. Tai buvo pardavimas. Kasdien apžvelgiame 5500 akcijų, tačiau stambūs instituciniai investuotojai gali prekiauti vidutiniškai tik 1400, nepadarę didžiulės įtakos kainai. Pažvelgę žemiau, galite pamatyti, kad 93 iš tų „oficialiai parduodamų“ akcijų yra nekilnojamojo turto.
Tada žiūrėkite į dešinę. Praėjusią savaitę buvo parduoti 45 signalai. Tai reiškia, kad buvo parduota beveik pusė viso nekilnojamojo turto. Trečiadienis buvo didžiausia REIT pardavimo diena 2019 m., Kai 30 proc. Mūsų visatos registruoja neįprastą institucinį (UI) pardavimą.
Žemėlapių ženklai
Dabar aš turėjau užlipti ant rago ir sužinoti, ką galvojo viešai. Pirmieji pora telefono skambučių nustebino. Mano kontaktai pastebėjo, bet nebūtinai turėjo priežastį. Kai mes tai kalbėjome, čia buvo mano pramonės draugų sutarimas.
REIT ir komunalinės paslaugos susikirto į situaciją „parduok naujienas“. Kodėl? Šios grupės jau kurį laiką perka išmaniaisiais pinigais, tikėdamiesi sumažinti tarifą. Šis lūkestis dabar yra visiškai įkainotas didesnio pajamingumo akcijoms, nes „Main Street“ investuotojai mano, kad laikas pirkti REIT. Būtent tada sumanūs pinigai parduodami prieš daugelį mėnesių pagaminti pinigai visiems kitiems.
Čia yra tikrasis klausimas: „Ar tai rutulinga ar meški rinkoje?“ Kainos greičiausiai yra mažesnės. Vyksta protingas pinigų keitimas iš aukštesnio pajamingumo saugesnių akcijų į mažos kapitalizacijos akcijas. 10 metų obligacijų pajamingumas yra 2, 00% prieš apmokestinimą, palyginti su 1, 88% „S&P 500“ dividendų pajamingumu. Pažvelgę į žemiau pateiktą diagramą matome, kad sumokėjus mokesčius (obligacijos, apmokestinamos įprastomis pajamomis, ir dividendai yra apmokestinami ilgalaikio kapitalo prieaugio tarifais), investuotojams lieka daugiau pinigų kišenėje.
Žemėlapių ženklai
Praėjusią savaitę paskelbti silpni ekonominiai duomenys rodo dar didesnį spaudimą sudaryti prekybos susitarimą. Manau, kad visa tai JAV akcijų akivaizdoje.
Vasara gali suteikti daugiau nepastovumo, tačiau nepamirškite apie vaizdą. Kaip sakė Simonas Sinek: "Didelis paveikslas kyla ne tik iš tolo; jis taip pat ateina iš laiko".
Esmė
Mes („Mapsignals“) ir toliau stebime JAV akcijų vertę ilguoju laikotarpiu, ir mes matome, kad bet koks susitraukimas yra pirkimo galimybė. Tikimės, kad artimiausiomis savaitėmis neįprastas akcijų supirkimas išaugs.
