Kas yra tiesioginis pasirinkimas?
Tiesioginis pasirinkimas yra pasirinkimas, kuris perkamas arba parduodamas atskirai. Pasirinkimas neįeina į pasklidosios prekybos ar kitų tipų pasirinkimo strategiją, kai perkama keletas skirtingų opcionų. Tiesioginė galimybė gali reikšti bet kokią pagrindinę pasirinkimo teisę, įsigytą iš vieno pagrindinio vertybinio popieriaus. Tiesioginės parinktys apima skambučius ir pirkėjus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Vienakrypis opcionas yra tas, kuris perkamas atskirai ir nėra kelių daugialypių opcionų prekybos dalis. Vienakrypčiai opcionai apima pirkimo ar pardavimo pirkimą. Tiesioginės pasirinkimo sandoriai yra pati paprasčiausia pasirinkimo sandorių prekybos forma, tačiau dažniausiai pasirinkimo sandoriai yra rezervuoti. patyrusiems investuotojams.
Suprasti atvirąjį variantą
Vienakrypčiai opcionai yra pati pagrindinė opcionų prekybos forma.
Vienakrypčiai opcionai prekiauja biržoje, panašioje į vertybinių popierių turtą, pavyzdžiui, akcijas. Jungtinėse Valstijose yra daugybė biržų, kuriose išvardijamos visų rūšių tiesioginės investuotojų galimybės. Taigi pasirinkimo sandorių rinka stebės tiek institucinius, tiek mažmeninius investuotojus.
Instituciniai investuotojai gali naudoti pasirinkimo sandorius, kad apsidraustų nuo savo portfelio rizikos. Valdomi fondai gali naudoti pasirinkimo sandorius kaip savo investavimo tikslą. Daugybė paspartintų bulių ir meškų strategijų taip pat priklauso nuo pasirinkimo galimybių naudojimo.
Mažmeniniai investuotojai gali pasirinkti pasirinkimo galimybes kaip pažangią strategiją arba kaip pigesnę alternatyvą, palyginti su tiesioginiu investavimu į pagrindinį turtą. Paprastai galimybė įsigyti prekybos opcionais yra sudėtingesnė ir reikalauja papildomų tarpininkavimo leidimų. Daugumai tarpininkavimo platformų reikės papildomos sąskaitos ir minimalaus 2000 USD įnašo, norint prekiauti pasirinkimo sandoriais.
Instituciniai ir mažmeniniai investuotojai, besinaudojantys atvirosiomis pasirinkimo galimybėmis, dažniausiai sutelks dėmesį į pirkimo ar pardavimo pavedimus. Paprastai kvietimai ir pirkimai sudaromi 100 dalimis. Tai reiškia, kad viena galimybė kontroliuoja 100 bazinių akcijų akcijų. Opcionų premijos kotiruojamos vienai akcijai; 0, 50 USD vertės opcionas nusipirks 50 USD (0, 50 USD x 100 akcijų).
Tiesioginių skambučių ir pardavimo pasirinkimai
Tiesioginė galimybė yra skambinti arba pirkti. Prekiautojas perka vieną ar kitą, o ne abu, kaip kryptingą statymą, kur vyksta pagrindinis turtas, arba apsidrausti nuo kitos pasirinkimo sandorio, kuris nėra pasirenkamas. Pasirinkimas daugiau nei vienos rūšies opcionų tai pačiai prekybai nėra laikomas tiesiogine opcionų prekyba.
Pirkimo pasirinkimo sandoriai suteikia pirkėjui teisę nusipirkti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą pardavimo kainą. Pasirinkęs amerikietišką pasirinkimą, pirkėjas gali juo pasinaudoti bet kuriuo metu iki galiojimo pabaigos datos. Įspėjimo kaina yra kaina, už kurią pirkėjas gali perimti nuosavybės teises į pagrindinę priemonę, o pasinaudodamas šia galimybe pasinaudoja. Mainais už šią teisę opciono pirkėjas moka opciono pardavėjui priemoką. Pasirinkimo sandorio pardavėjas pasilieka priemoką, tačiau, pirkėjas pasinaudojęs savo pasirinkimu, privalo sumokėti pirkėjui pagrindinę kainą už pradinę kainą.
Pardavimo pasirinkimo sandoriai suteikia pirkėjui teisę parduoti pagrindinį vertybinį popierių už nurodytą pardavimo kainą. Mainais už šią teisę pardavimo pasirinkimo sandorio pirkėjas moka opciono pardavėjui priemoką. Pasirinkimo sandorio pardavėjas turi išlaikyti premiją, tačiau, pirkėjas pasinaudodamas savo pasirinkimo teise, privalo pirkti pagrindinę vertybinių popierių iš parduodamo pirkėjo už mažesnę kainą.
Skambučių ir pirkimo pasirinkimo sandorių galiojimo laikas yra pasibaigęs. Amerikos opcionai gali būti naudojami bet kuriuo metu iki jų galiojimo pabaigos, o europiniai pasirinkimo sandoriai gali būti naudojami tik pasibaigus jų galiojimo laikui.
Sklaidos ir egzotiškos parinktys
Spredai ir egzotiški pasirinkimo sandoriai apima labiau pažengusį opcionų prekybos priemonių naudojimą ir nėra laikomi vienakrypčiais pasirinkimo sandoriais. Sklaidos strategijos apima dviejų ar daugiau opcionų sutarčių naudojimą vieneto prekyboje. Egzotinių pasirinkimo strategijų galima sudaryti įvairiais būdais. Egzotiški pasirinkimo sandoriai gali apimti sutartį, grindžiamą pagrindinių vertybinių popierių krepšeliu, su daugybe skirtingų pasirinkimo sandorio sąlygų.
Tikrojo pasaulio tiesioginio pasirinkimo pavyzdys
Tarkime, kad „Apple Inc.“ (AAPL) investuotojas žaibiškas ir mano, kad akcijų kaina per keletą ateinančių mėnesių padidės. Jei investuotojas nori nusipirkti tiesioginį pasirinkimo sandorį, jis įsigytų pirkimo pasirinkimo sandorį. Skambučio pasirinkimas suteikia skambučio pirkėjui teisę nusipirkti „Apple“ už nurodytą kainą.
Tarkime, kad akcijos šiuo metu prekiauja 183, 20 USD gegužės 22 d. Investuotojas mano, kad rugpjūčio mėn. Akcijomis galėtų prekiauti į šiaurę nuo 195 USD.
Ieškodamas galimų skambučių variantų, prekybininkas turi pasirinkti, kaip jis nori tęsti.
„Apple Inc.“ (AAPL) skambučių pasirinkimo tinklas. „Yahoo“ finansai
Jie galėjo nusipirkti variantą, jau turintį pinigų. Pvz., Jie galėjo nusipirkti rugpjūčio mėn. 170 USD pradinę kainą už 19, 20 USD (klauskite kainos). Tai investuotojui kainuotų 1 920 USD (19, 20 USD x 100 akcijų). Jei akcijų kaina pasieks 195 USD, pasirinkimo sandorio vertė bus maždaug 25 USD, užskaitant opciono pirkėją 580 USD ((25 USD - 19, 20 USD) x 100 akcijų) pelnu. Jie taip pat galėjo pasinaudoti savo pasirinkimu, gaudami akcijas už 170 USD, o paskui pardavė jas už dabartinę rinkos kainą, kuri šiuo atveju teoriškai yra 195 USD.
Rizika yra tai, kad prekybininkas gali prarasti iki 1920 USD, jei „Apple“ akcijų kaina kris. Didžiausi nuostoliai būtų patirti, jei jie sumažėtų iki 170 USD ar mažiau. Prekiautojas praras visas įmokas. Nors jie galėjo parduoti opcioną anksčiau, kad tai atsitiko, kad būtų galima susigrąžinti dalį opciono išlaidų.
Kita galimybė yra nusipirkti šalia pinigų arba iš pinigų iškvietimo galimybės. Jie kainuoja mažiau, tačiau jie turi savų trūkumų ir galimybių.
Tarkime, kad prekybininkas perka 185 USD rekomenduojamą kainą už 9, 90 USD (klauskite kainos). Tai jiems kainavo 990 USD.
Jei akcijų prekyba baigsis arti 195 USD, pasirinkimo sandorio vertė turėtų būti apie 10 USD. Tai prekybininkui uždirba 10 USD pelną, o tai mažesni komisiniai reiškia, kad jie greičiausiai praras šiek tiek pinigų. Kitaip tariant, prekybininkas galėtų pasinaudoti pasirinkimo galimybe ir perimti akcijų kontrolę po 185 USD. Tada jie galėtų juos parduoti 195 USD vertybinių popierių biržoje už 1000 USD (10 USD x 100 akcijų) pelną, tačiau už opcioną jie sumokėjo 990 USD, taigi jų grynasis pelnas yra 10 USD.
Norint uždirbti pinigų iš šios prekybos, prieš tai arba pasibaigus jo galiojimo laikui, kaina turės pakilti virš 195 USD. Jis siekia 200 USD, prekybininkas uždirba 510 USD pelną. Pasirinkimo kaina bus 15 USD (200 USD - 185 USD), tačiau jie už tai sumokėjo 9, 90 USD. Tai palieka 5, 10 USD pelno vienai akcijai arba 510 USD (5, 10 x 100 akcijų). Kaina turi pakilti daugiau nei ankstesniame pavyzdyje.
Palyginus du scenarijus, pirmasis akivaizdžiai kainuoja daug daugiau. Pirmasis variantas bus kažko vertas pasibaigus galiojimo laikui, nebent akcijų kaina nukristų žemiau 170 USD. Tai reiškia, kad prekybininkas gali susigrąžinti dalį pasirinkimo sandorio išlaidų, net jei kaina nepakyla taip, kaip tikėtasi (arba krinta). Kita vertus, antrasis variantas ir toliau praras vertę, o pasibaigus jo galiojimo laikui nebus nieko vertas, jei akcijų kaina nepakils virš 185 USD vertės streiko. Net jei akcijos išauga virš streiko kainos, prekyba vis tiek gali prarasti pinigus, net jei kaina pasieks jų 195 USD tikslą. Tam, kad prekybininkas galėtų užsidirbti pinigų pagal antrąjį scenarijų, kaina turės pakilti virš 195 USD.
