Kas yra „Roy“ pirmasis saugos kriterijus - SFRatio?
„Roy“ pirmasis saugumo kriterijus, dar žinomas kaip „SFRatio“, yra požiūris į investicinius sprendimus, nustatantis minimalų reikalaujamą grąžą tam tikram rizikos lygiui. „Roy“ pirmasis saugumo kriterijus leidžia investuotojams palyginti potencialias portfelio investicijas remiantis tikimybe, kad portfelio grąža nukris žemiau jų minimalios norimos grąžos ribos.
SFRatio formulė yra
Visiem, kas noklusina, tacu SFRatio = σp re-rm, kur: re = laukiama portfelio grąža = minimali reikalaujama investuotojo grąžaσp = standartinis portfelio nuokrypis
Kaip apskaičiuoti Roy saugos pirmąjį kriterijų - SFRatio
SFRatio apskaičiuojamas atimant mažiausią norimą grąžą iš numatomos portfelio grąžos ir padalijant rezultatą iš standartinio portfelio grąžos nuokrypio. Optimalus portfelis bus tas, kuris sumažins tikimybę, kad portfelio grąža nukris žemiau ribos.
Ką tau sako „Roy“ pirmasis saugos kriterijus?
SFRatio suteikia galimybę gauti minimalią reikalaujamą grąžą iš portfelio. Optimalus investuotojo sprendimas yra pasirinkti portfelį su aukščiausiu SFRatio. Investuotojai gali naudoti formulę apskaičiuodami ir įvertindami įvairius scenarijus, susijusius su skirtingais turto klasės svoriais, skirtingomis investicijomis ir kitais veiksniais, kurie daro įtaką jų minimalios grąžos slenksčio viršijimo tikimybei.
Kai kurie investuotojai mano, kad „Roy“ pirmasis saugos kriterijus yra ne tik vertinimo metodas, bet ir rizikos valdymo filosofija. Pasirinkęs investicijas, atitinkančias minimalią priimtiną portfelio grąžą, investuotojas gali miegoti naktį žinodamas, kad jos investicija pasieks minimalią grąžą, ir visa kita, kas yra „brangu“.
SFRatio yra labai panašus į Sharpe santykį; normaliai paskirstomos grąžos atveju minimali grąža yra lygi nerizikingajai normai.
- „Roy's first-first biztonsági“ taisyklė išmatuoja minimalią investuotojo grąžos slenkstį portfeliui. Taip pat žinomas kaip SFRatio, investuotojai gali naudoti formulę, norėdami palyginti skirtingus investavimo scenarijus, kad pasirinktų tą, kuris greičiausiai pasiekia reikiamą minimalią grąžą.
Roy's pirmojo saugumo kriterijaus pavyzdys
Tarkime, trys portfeliai su įvairiomis numatomomis grąžomis ir standartiniais nuokrypiais. Tikimasi, kad A portfelio grąža bus 12%, o standartinis nuokrypis yra 20%. Tikimasi, kad B portfelio grąža bus 10%, o standartinis nuokrypis yra 10%. Tikimasi, kad C portfelio grąža bus 8%, o standartinis nuokrypis yra 5%. Ribinė investuotojo grąža yra 5%.
Kokį portfelį turėtų pasirinkti investuotojas? SFRatio A: (12 - 5) / 20 = 0, 35; B: (10 - 5) / 10 = 0, 50; C: (8 - 5) / 5 = 0, 60. C portfelis turi aukščiausią SFRatio, todėl jį reikia pasirinkti.
