Kas yra „Sell to close“?
Parduoti, kad uždarytumėte, yra pasirinkimo sandorių prekybos pavedimas, naudojamas išeiti iš prekybos, kurioje prekybininkui jau priklauso pasirinkimo sandorio sutartis, ir, norėdamas uždaryti poziciją, jis turi parduoti sutartį. Prekiautojai „parduoda uždarymo“ pirkimo-pardavimo sutarčių, kurios jiems priklauso, metu, kai jie nebenori užimti ilgos bangos pagrindinio turto pozicijos. Jie „parduoda, kad uždarytų“, jiems priklausančias opcionų sutartis, kai nebenori užimti ilgos meškos pozicijos pagrindiniam turtui.
Supratimas Parduoti uždaryti
Parduoti uždaryti yra tiesiog uždaryti poziciją parduodant sutartį. Pasirinkimo sandorių metu tiek trumposios, tiek ilgosios pozicijos yra perimamos pagal perkamas sutartis. Kai sutartis priklauso prekybininkui, ją galima sudaryti tik trimis būdais. Viena galimybė yra nenaudojama pinigų ir netenka galios. Antra, pasirinkimo galimybė yra pinigai ir ja galima pasinaudoti, norint prekiauti pagrindinėmis priemonėmis arba atsiskaityti už skirtumą. Trečia, galimybė parduoti galima uždaryti poziciją. Pardavimas pagal uždarymą gali būti vykdomas pasirinkus pinigus, iš pinigų ar net už pinigus.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Parduoti norint uždaryti paprasčiausiai reiškia uždaryti pasirinkimo sandorių pozicijas pateikiant pavedimą parduoti sutartį. Prekiautojas gali parduoti, kad uždarytų pelną, nuostolį ar nuostolingą sumą. Jei pasirinkimo galimybė yra nepanaudota pinigų ir ji nebegalioja, prekybininkas vis tiek gali pasirinkti parduoti, kad uždarytų poziciją.
Pardavimo uždaryti pavyzdys
Tarkime, kad prekybininkas yra ilgas pasirinkimas, kuriuo prekiaujama biržoje, naudojant „A“ pirkimo pasirinkimo sandorį, pasirinkus bendrovės „A“ pirkimo pasirinkimo sandorį. Įsivaizduokime, kad tuo metu akcijų kaina buvo 175, 00 USD. Taip pat tarkime, kad 170, 00 USD įspėjimo kvietimas, kurio galiojimo laikas pasibaigė per 90 dienų, buvo parduotas už 7, 50 USD už akciją. Tai suteikia 5, 00 USD vertės vidinę vertę (175, 00 USD akcijos kaina - 170, 00 USD pradinė kaina = 5, 00 USD vidinė vertė) ir 2, 50 USD išorinę vertę (7, 50 USD opciono priemoka - 5, 00 USD vidinė vertė = 2, 50 USD išorinė vertė).
Laikui bėgant ir bendrovės A svyruoja aukštyn ir žemyn, taip pat kinta ir pasirinkimo sandorio vertė. Kuo didesnė akcijų pasirinkimo sandorio vertė, tuo pelningesnė ji taps. Ir atvirkščiai, kuo mažesnė pirkimo pasirinkimo sandorio vertė, tuo mažiau pelninga ji taps. Tačiau tas pelnas arba nuostoliai bus realizuojami tik tada, kai prekybininkas išeis iš pozicijos, naudodamas „parduoti pagal užsakytą kainą“. Yra trys galimi rezultatai, kai prekybininkas parduoda uždaryti ilgą pasirinkimo sandorį.
Rezultatas Nr. 1: Parduoti norėdami gauti pelną
Jei pagrindinio turto kaina padidėja daugiau nei pakankamai, kad kompensuotų laiko sumažėjimą, kurį patirs pasirinkimo sandoris (kuo arčiau jis pasibaigs), pirkimo pardavimo sutarties vertė taip pat padidės. Tokiu atveju prekybininkas gali parduoti, kad uždarytų pelną.
Tarkime, kad šiame scenarijuje įmonė A padidės nuo 175, 00 USD iki 180, 00 USD pasibaigus galiojimo laikui, padidindama pirkimo pasirinkimo sandorio vertę nuo 7, 50 USD iki 10, 00 USD. Dabar šią parinktį sudaro 10, 00 USD vidinė vertė (180, 00 USD akcijų kaina - 170, 00 USD pradinė kaina = 10, 00 USD vidinė vertė) ir 0, 00 USD išorinė vertė (pasirinkimo sandoriai neturi išorinės vertės pasibaigus galiojimo laikui). Dabar prekybininkas gali parduoti, kad uždarytų ilgojo pasirinkimo sandorio poziciją, kad gautų 2, 50 USD pelno (10, 00 USD dabartinė vertė - 7, 50 USD pirkimo kaina = 2, 50 USD pelno).
2 rezultatas: Parduokite, kad uždarytumėte ne per pertraukas
Jei pagrindinio turto kaina padidėja tik tiek, kad kompensuotų laiko sumažėjimą, pasirinkimo sandoris patirs, tada pirkimo pasirinkimo sandorio vertė nesikeis. Tokiu atveju prekybininkas gali parduoti, jei norite nutraukti ilgojo pirkimo pasirinkimo sandorį, kai nėra pertraukos.
Tarkime, kad šiame scenarijuje įmonė A padidės nuo 175, 00 USD iki 177, 50 USD pasibaigus galiojimo laikui, išlaikydama pirkimo pasirinkimo sandorio vertę 7, 50 USD. Šią vertę sudaro vidinė vertė 7, 50 USD (177, 50 USD akcijų kaina - 170, 00 USD pradinė kaina = 7, 50 USD vidinė vertė) ir 0, 00 USD išorinė vertė. Prekiautojas dabar gali parduoti, kad uždarytų ilgojo pasirinkimo sandorio poziciją, kai nuostolinga (7, 50 USD dabartinė vertė - 7, 50 USD pirkimo kaina = 0, 00 USD pelno).
Rezultatas Nr. 3: Parduoti, jei norite nuostolių
Jei pagrindinio turto kaina nepadidėja, kad kompensuotų pasirinkimo laiko sumažėjimą, pasirinkimo sandorio vertė sumažės. Tokiu atveju prekybininkas gali parduoti, kad nuostolingai uždarytų ilgojo pirkimo opcioną.
Tarkime, kad šiame scenarijuje įmonė A tik padidės nuo 175, 00 USD iki 176, 00 USD pasibaigus galiojimo laikui, sumažindama pirkimo pasirinkimo sandorio vertę iki 6, 00 USD. Šią vertę sudaro vidinė vertė 6, 00 USD (176, 00 USD akcijų kaina - 170, 00 USD pradinė kaina = 6, 00 USD vidinė vertė) ir 0, 00 USD išorinė vertė. Prekiautojas dabar gali parduoti tik norėdamas uždaryti ilgojo pasirinkimo sandorio poziciją, kai nuostolis bus 1, 50 USD (6, 00 USD dabartinė vertė - 7, 50 USD pirkimo kaina = 1, 50 USD nuostolio).
