Pagrindiniai ištekliai ir srautai
Suprasti skirtumą tarp atsargų ir srautų kintamųjų būtina suprasti ir analizuoti finansinius ir ekonominius duomenis. Matematiškai srauto kintamasis yra vektorius, dviejų dimensijų matavimas. Vienas iš šių matmenų yra laikas. Kitas yra aptariamo kintamojo kiekis, pateiktas lentelėse per nurodytą laikotarpį. Priešingai, atsargų kintamasis yra vienmatis matas. Tai yra momentinė priemonė, imamasi tiksliu laiko momentu. Todėl atsargų kintamieji dažnai vadinami momentinėmis nuotraukomis.
Pajamų ataskaitos yra srautų kintamųjų rinkiniai. Balansuose yra atsargų kintamieji.
Laiko elementas
Kadangi audituotos finansinės ataskaitos paprastai yra rengiamos kas ketvirtį ir per metus, tai yra dažniausiai pasitaikantys laiko aspektai, su kuriais susiduriama nagrinėjant srautų kintamuosius finansuose. Vidaus valdymo ataskaitų teikimo tikslais; tačiau finansinės ataskaitos dažnai rengiamos kas mėnesį, savaitę ir net kiekvieną dieną. Iš tikrųjų daugelyje finansinių paslaugų pramonės, ypač vertybinių popierių įmonėse, kasdien uždaryti knygas yra įprasta, daugiausia dėl reguliavimo reikalavimų.
Pažymėti laiko matmenis, susijusius su tam tikru srauto kintamuoju, yra labai svarbu teisingam jų interpretavimui, įskaitant istorinių duomenų naudojimą rengiant finansines prognozes ir projekcijas ateities laikotarpiams.
Kadangi atsargų kintamieji yra stebėjimo momentas, jų vertės gali neatspindėti įprastos įmonės finansinės būklės per ilgesnį laikotarpį, pavyzdžiui, per visą fiskalinį ketvirtį ar fiskalinius metus. Tai gali atsitikti dėl atsitiktinių įvykių arba dėl to, kad įmonė sąmoningai manipuliuoja finansiniais rezultatais; procesas, tradiciškai vadinamas langų apdaila. Tai gali apimti laikiną tam tikrų skolų ar paskolų pašalinimą iš bendrovės balanso ataskaitos sudarymo dieną, taip padidinant akivaizdų įmonės finansinį pajėgumą. Taigi balanso laiko atsargų kintamųjų naudojimas gali turėti rimtų apribojimų, kaip finansinės būklės rodiklius.
„Apple Inc.“ pavyzdys
„Apple Inc.“ (AAPL) 2015 fiskalinių metų, kurie pasibaigė 2015 m. Rugsėjo 26 d., Pelno (nuostolių) ataskaitoje nurodė 233, 7 milijardo JAV dolerių grynųjų pardavimo pajamų (už 2015 m. 10-K formos 39 puslapį, kaip galima rasti „Apple“ investuotojui). santykių puslapis). Kaip ir turėtų būti pajamų srautų kintamųjų atveju, šis skaičius yra lygus grynųjų pardavimo pajamų keturiose to paties finansinio laikotarpio ketvirčio finansinėse ataskaitose sumų sumai:
74, 6 + 58, 0 + 49, 6 + 51, 5 = 233, 7 milijardo JAV dolerių
Tačiau atkreipkite dėmesį, kad audituoti įmonės metinėje ataskaitoje pateikti duomenys negali būti lygūs anksčiau paskelbtų neaudituotų tų pačių fiskalinių metų ketvirčio duomenų sumai. Auditorių atlikti pakeitimai gali sukelti neatitikimų. 2015 m. „Apple“ ataskaitų atveju auditoriai, atrodo, nepadarė jokių esminių pakeitimų, bent jau ne skaičių, kurie suapvalinti iki artimiausio milijono dolerių. Pelno (nuostolių) ataskaitos duomenys neaudituotose ketvirčio ataskaitose pridedami prie audituotoje metinėje ataskaitoje pateiktų skaičių.
Kreipdamiesi į „Apple“ balanso akcijų kintamuosius, imkime ilgalaikį skolą kaip pavyzdį. 53, 463 mlrd. USD suma yra momentinė nuotrauka, daryta 2015 m. Rugsėjo 26 d. Tas pats skaičius nurodomas „Apple“ 10-K ir 10-Q ataskaitose tuo metu. 2014 m. Fiskalinė vertė buvo 28, 987 milijardo JAV dolerių. Vidutinę ilgalaikės skolos vertę už fiskalinius 2015 metus galima apskaičiuoti dviem būdais.
Greitasis metodas yra 2014 m. Ir 2015 m. Fiskalinių metų pabaigos verčių dviejų taškų vidurkis:
(28.987 + 53.463) / 2 = 41, 225 milijardo JAV dolerių
Detalesnis metodas yra penkių punktų vidurkis, taip pat atsižvelgiant į trijų tarpinių fiskalinių ketvirčių pabaigos vertes:
(28.987 + 32.504 + 40.072 + 47.419 + 53.463) / 5 = 40.489 mlrd.
Net šis pastarasis metodas, kuriam naudojami trys papildomi duomenų taškai, geriausiu atveju yra apytikslis. Kaip ir dviejų taškų vidurkis, penkių balų vidurkis daro prielaidą, kad „Apple“ ilgalaikės skolos balansinė vertė sklandžiai augo tarp stebėjimų, o tai galėjo būti faktinis atvejis. Nepaisant to, kad nėra viešai prieinamų duomenų, rodančių realius kasdienius pokyčius, tai yra geriausi apytiksliai duomenys, kuriuos analitikas gali padaryti.
Ekonominiai duomenys
Daugumai srauto kintamųjų būdingi metų ir kalendorinio ketvirčio laikotarpiai. Skirtingai nuo finansinio srauto kintamųjų, kai ekonominių srautų kintamieji pateikiami trumpesniems nei kalendorinių metų laikotarpiams, šie skaičiai paprastai yra metiniai ir koreguojami sezoniškai.
Pavyzdžiui, kaip pranešė JAV prekybos departamento Ekonominės analizės biuras (BEA), 2014 kalendoriniais metais bendrasis vidaus produktas (BVP) sudarė 17, 348 trilijonus USD. 2014 m. Ketvirčio BVP duomenys, taip pat trilijonai, buvo atitinkamai 16, 984 USD, 17, 270 USD, 17, 522 USD ir 17, 616 USD. Taigi metinis 2014 m. BVP rodiklis yra vidutinis, o ne keturių ketvirčių skaičių suma:
(16.984 + 17.270 + 17.522 + 17.616) / 4 = 17.348 trilijonai USD
Sezoniniai patikslinimai pašalina pasikartojančių ekonominės veiklos modelių, kurie kiekvienais metais pasireiškia maždaug tuo pačiu metu, poveikį. Visų pirma, JAV ekonominis aktyvumas pirmąjį kalendorinį ketvirtį yra silpniausias. Visų pirma mažmeninės prekybos pardavimai smarkiai sumažėja po kalėdinių pirkinių sezono, o statybų veiklą apsunkina žiemos orai didelėje šalies dalyje. Kaip paaiškinta San Francisko federalinio rezervų banko ekonominiame laiške „Silpno pirmojo ketvirčio BVP augimo dėlionė“, pastaraisiais metais netaisytas BVP pirmąjį ketvirtį buvo linkęs kristi apie 10%, o antruoju - pakilo apie 20%. ketvirtį. Kasmet pasikartojančių sezoninių svyravimų pašalinimas yra skirtas „atskleisti ekonomikos ciklų ir tendencijų pokyčius“.
Sezoniškumas „Apple“
Grįždami prie aukščiau pateiktos „Apple Inc.“ analizės, galite pastebėti akivaizdų sezoniškumo modelį jos grynosiose pardavimo pajamose. Pirmasis 2015 m. Fiskalinis ketvirtis, pasibaigęs 2014 m. Gruodžio 27 d., Uždirbo 32% tų fiskalinių metų pardavimo pajamų (74, 6 mln. USD iš 233, 7 mln. USD) - tai rodo kalėdinių pirkinių sezono svarbą šiai vartojimo prekių įmonei. Iš tikrųjų analizuojant 2013–2015 m. Fiskalinių ketvirčio grynųjų pardavimų pajamas paaiškėja nepaprastai stabilus sezoninių pardavimų modelis:
32% visos metinės sumos kiekvienų metų pirmąjį ketvirtį
25% antrąjį kiekvienų metų ketvirtį
Nuo 20% iki 21% trečiąjį ketvirtį
22–23% ketvirtąjį ketvirtį
Esmė
Dirbant su finansiniais ar ekonominiais duomenimis, labai svarbu suprasti, ar nagrinėjama priemonė yra atsargų ar srauto kintamasis, taip pat su jos vertinimu susijęs laiko momentas ar laikotarpis. Be to, ekonominių srautų kintamieji dažnai pateikiami kaip sezoniškai pakoreguotos metinės normos, o tai turi esminę reikšmę jų aiškinimui.
