„Cryptocurrency“ viltys jau seniai tikėjo, kad instituciniai investuotojai gali laikyti raktą į kitą „Bitcoin“ akcijų kursą. Jie nori tikėti, kad Wall Street yra tik dar vienas noras investuotojui, pasirengusiam išpumpuoti pinigus į jaunąją rinką ir džiaugtis ta pačia grąža, kokią mažmenininkai matė 2017 m. giliai kriptovaliutų rinkoje; antra, paskutinis dalykas, kurį Wall Street ketina padaryti, yra „užpumpuoti“ nesaugią rinką savo kapitalu.
Instituciniai finansai turėjo daugybę galimybių užsidirbti pinigų kriptovaliutų erdvėje, tačiau, didėjant jų įtakai, kriptovaliutų rinka virsta kažkuo nauju. Sąmoningai ar kaip šalutinį savo trūkumų šaltinį Wall Street pamažu žudo kriptovaliutą.
Kaip Wall Street galėjo nužudyti Crpyto?
Trumpas atsakymas yra hipotezė. Sutaupysime jums kelionės į mūsų žodyną: hipotezė yra tada, kai įmonė, kuriai priklauso bendrovės akcijų dalys, pasirašo šias akcijas skolintojui kaip užstatą. Tarkime, kad fondui A reikia 100 milijonų dolerių. Brokeris B sutinka skolinti jiems pinigus mainais į 100 mln. USD vertės A fondui priklausančių vertybinių popierių. Tai hipotezė. Pakartotinis pritraukimas įvyksta, kai brokeris B panaudoja turtą, kurį jie gavo iš A fondo, kaip įkaitą savo verslo operacijose. Tradiciniame finansų pasaulyje tai lengva padaryti dėl kelių priežasčių.
Pirma, už akcijas nėra atsiskaitoma fiziškai. Jie greičiau rašomi kaip nuosavybės pažymėjimai, todėl nesunku juos perduoti kaip „IOU“. Kita priežastis yra ta, kad apskaitos ir mokesčių įstatymai leidžia tą patį turtą priskirti skirtingoms šalims, jei kiekviena šalis savo balansuose įrašo skirtingą skolos sumą. Nors kitos šalies rizika labai padidėja naudojant tokią sistemą, būtina suteikti didesnį lankstumą bankams ir makleriams.
Kodėl tai svarbu kriptovaliutai
Dabar apsvarstykite, kad daugelis pagrindinių kriptovaliutų, nors ir teigia, kad remiasi sunkiai užkoduotu darbo įrodymu ar įrodymu, iš tikrųjų yra prekiaujamos centralizuotose biržose. Jei „bitcoin“ šešis kartus turėtų būti pakartotinai pripažintas tarpininku ir keičiasi prekybos skola bei įkeitimu, kas gali kreiptis dėl globos, jei to reikia? Kam iš tikrųjų priklauso kriptovaliuta dienos pabaigoje, jei kelios šalys žino privatųjį raktą - arba jei niekas to nedaro?
Jei brokeris nugali biurą ir kažkas turi susimokėti, arba jei įvyksta sunkioji šakutė ir kažkas turi balsuoti su savo „akcijų paketu“, neaišku, kam iš tikrųjų priklauso bitcoin, nes įkaito grandinė yra tokia ilga. Nepaisant to, šis sudėtingas trumpalaikio nuosavybės modelis paprasčiausiai neveikia, kai kalbama apie pagrindinį knygą ir gali sukelti tai, kad kelios šalys tikisi atlyginimo tuo pačiu metu. Galimybė sugesti šiame scenarijuje gali būti pragaištinga.
Kaip „Wall Street“ galėtų padaryti „Bitcoin“ stabilesnį
Prieš aštuonerius metus bitcoin buvo prekiaujama tik „fiat“ biržose, ty vartotojai galėjo tik pirkti ar parduoti. Nebuvo būdo trumpinti bitcoin ir nebuvo jokių ateities ar išvestinių priemonių, pagrįstų kriptovaliuta. Visi pirkiniai buvo atsiskaityti bitcoin'ais, tai reiškia, kad tie, kurie nusipirko monetą, ją veiksmingai pašalino iš rinkos. Ribotas „Bitcoin“ pasiūla ir defliacinis pobūdis palengvino kainos pakilimą eksponentiškai, nes vis daugiau žmonių pirko ir mažiau žmonių pardavė, tikėdamiesi didesnės grąžos tuo ilgiau išlaikydami valiutą.
Tai natūraliai prisidėjo prie nepastovumo, nes rinka buvo tiesiogiai veikiama pasiūlos ir paklausos jėgų. Masinė baimė praleisti bitcoin gali smarkiai pabrangti, o ta pati baimė taip pat greitai galėtų ją sugrąžinti. Wall Street įvedęs „bitcoin“ ateities sandorius savo makleriams ir biržoms žymiai sumažino nepastovumą vien dėl to, kad ateities sandoriai leidžia žmonėms spėlioti apie „bitcoin“ neigiamą ir neigiamą pusę.
Tai subalansuoja rinką ir daro ją taip pat pelninga slopinti bitcoin, kaip ir siurbti. Be to, naudojant instrumentus, kurie tik imituoja „Bitcoin“ kainą ir nėra pačios kriptovaliutos, pasiūlos ir paklausos faktorius yra mažiau svarbus. Bitcoin smaigaliai ir sūpuoklės tampa daug silpnesni. Aukšto dažnio prekybos botai dabar taip pat užpildo kriptovaliutų rinkas, o tai dar labiau sumažina jų kažkada įspūdingą nestabilumą. Sudėtingos robotų programos, tokios kaip naudojamos „Wall Street“, vis dar gali būti ypač pelningos mažo nepastovumo aplinkoje. Nepastovumas yra dalis to, kad bitcoin yra toks populiarus ir pelningas paprastam prekybininkui, o be jo turtas iš tikrųjų neturi jokios pagrindinės ar išskirtinės vertės masėms.
Kodėl investuotojai nori „Bitcoin“ ETF
Ateities ateities pramonės asociacija (FIA) yra galingas finansinės prekybos subjektas, turintis įtaką tradicinėje rinkoje visame pasaulyje. FIA, kurią sudaro kliringo namai, biržos, prekybos firmos ir kiti pasaulio finansų pramonės suinteresuotieji subjektai, FIA gali būti vėluojanti ir atmesti daugelį pastaraisiais metais pasiūlytų bitkoinų biržoje prekiaujamų fondų (ETF).
„Bitcoin“ ETF yra tikras kriptovaliutų entuziastų pavyzdys dėl dviejų pagrindinių priežasčių: pirma, ETF yra atsiskaitoma už pagrindinį turtą; antra, per tarpininkus jie yra prijungti prie tradicinės finansų rinkos. Turint ETF, „bitcoin“ taptų labiau prieinami mažmeniniams investuotojams, kurie vis dar neturi kantrybės ar galimybių nusipirkti bitcoin kriptovaliutų biržose ar valdyti „blockchain“ piniginę. Paprasčiau tariant, tai yra slaptas masinio įvaikinimo ingredientas.
Kelių firmų „Bitcoin“ ETF buvo paneigti - įskaitant ir ankstyvuosius „bitcoin“ investuotojus „Cameron Winklevoss“ ir „Tyler Winklevoss“, taip pat „GraniteShares“, „Direxion“, „ProShares“, „VanEck“ ir kitus. Sunku nematyti keleto pastarųjų atmetimų kaip didesnio rodiklio, kad Wall Street gali norėti, kad kriptovaliuta žūtų dar prieš įžygiuodama. Nors šifravimo srityje yra pelno siekimo būdų, Volstritas negali ignoruoti rimtos grėsmės, kurią kelia kriptovaliutų rinka ir jos didžiulės ambicijos.
