Turinys
- Kur yra „Sears“ šiandien?
- Pasakos apie mažmeninę prekybą „Hubris“
- Pirmieji 90 metų
- Pastaruosius 50 metų
- Sears, Susipažink su Kmart
- Lampertas griebiasi gyslų
- Sukurtas turtas, mažinamas personalas
- Esmė
„Sears Holdings“ (SHLD) iškėlė 11 skyriaus bankroto bylą 2018 m. Spalio 15 d. Parduotuvių uždarymo ir beviltiškų bandymų likti paviršiuje banga neišgelbėjo kovojančio mažmenininko, kuris 6, 9 milijardo dolerių turtą ir 11, 3 milijardo dolerių įsipareigojimus įtraukė į prekybos centrą. padavimas.
Bendrovė pranešime paskelbė, kad generalinis direktorius Edwardas Lampertas atsistatydins, o kasdienes operacijas valdys trys aukšto rango vadovai. Lampertas liko valdybos pirmininku. Firma pradėjo restruktūrizavimą po to, kai nesumokėjo 134 mln. USD, kuriuos turėjo sumokėti spalio 15 d.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Sears Holdings“ pateikė ieškinį dėl 11 skyriaus bankroto 2018 m. Spalio 15 d. Tuo metu JAV buvo 700 parduotuvių, turtas sudarė 6, 9 milijardo dolerių ir įsipareigojimai - 11, 3 milijardo dolerių. „Kmart“ pirmininkas Eddie Lampert 2004 m. Įsigijo „Sears“ už 11 milijardų dolerių. pakeisdamas įmonės pavadinimą į „Sears Holdings“. Iki šiol didžiausi bendrovės konkurentai buvo „Walmart“ ir „Amazon“. Kiti konkurentai yra „Macy's“, „JC Penney“, „Home Depot“, „Lowe's“ ir „Best Buy“. „Sears Holdings“ išsiskyrė ir pardavė daugybę savo verslo padalinių bei firminių vardų. Bendrovės akcijų IPO buvo išleistas 1906 m., Tačiau 2018 m. Spalio mėn. Buvo išbrauktas iš „Nasdaq“.
Kur yra „Sears“ šiandien?
Bankroto teisėjas patvirtino bendrovės turto pardavimą už 5, 2 milijardo dolerių „Lampert“ bankroto aukcione. Iki 2019 m. Balandžio mėn. Veikė apie 425 parduotuvės, kuriose dirbo beveik 45 000 parduotuvių. Kai buvo paskelbta 11 skyriaus padavimas, „Sears“ JAV atidarė beveik 700 parduotuvių, palyginti su 3500 „Sears“ ir „Kmart“, kai jos susijungė 2005 m.
Bendrovė nutraukė „Whirlpool“ prietaisų pardavimą 2017 m., Kuriuos ji gabeno nuo 1916 m. Bendrovės vidiniame pranešime, kaip pranešama, buvo cituojami kainų ginčai. 2018 m. Rugpjūčio mėn. „Lampert“ pasiūlė nusipirkti prekės ženklą „Kenmore“ už 400 milijonų dolerių grynaisiais per savo rizikos draudimo fondą „ESL Investments“ po to, kai įmonei nepavyko rasti kitų dalyvių. ESL taip pat pasiūlė nusipirkti namų tobulinimo verslą už 80 milijonų dolerių grynais.
„Per pastaruosius kelerius metus mes sunkiai dirbome, kad pakeistume savo verslą ir atvertume savo turto vertę“, - pranešime apie bankroto pareiškimą sakoma Lampert. "Nors mes padarėme pažangą, planas dar nepasiekė norimų rezultatų. Bendrovės neatidėliotinų likvidumo poreikių tenkinimas paveikė mūsų pastangas tapti pelninga ir konkurencingesne mažmenine prekyba. 11 skyriaus procesas suteiks" Holdings "lankstumą sustiprinti. savo balansą, leidžiantį įmonei paspartinti strateginį virsmą, toliau koreguoti savo veiklos modelį ir grįžti į pelningumą “.
2018 m. Rugsėjo mėn. SHLD akcijų kainos nukrito žemiau dolerio, o 2018 m. Spalio 10 d. Ji dar labiau sumažėjo iki prekybos iki 50 centų.
„Sears Holdings“ pateikė ieškinį „Lampert“ ir „ESL Investments“, sakydami, kad jai atimtas brangiausias turtas, priverstas jį bankrutuoti. Teismo ieškinyje teigiama, kad turtas, įskaitant „Orchard Supply Hardware“, „Sears Canada“, „Sears Hometown“ ir „Outlet Store“, buvo įvertintas maždaug 2 milijardais dolerių. ESL atsakė, sakydamas, kad ieškinyje pateikti kaltinimai nėra pagrįsti.
Pasakos apie mažmeninę prekybą „Hubris“
Pradėta pardavinėti vieną produktų kategoriją. Bet kai tapo aišku, kad mieguistas, per didelis mažmeninės prekybos sektorius prieš jį subyrės, niekas netrukdė įmonei parduoti bet ką ir viską. Galite užsisakyti iš savo namų komforto. Jūs galėjote sumokėti teisingą kainą. Tai jums išsiųstų prekes. Pardavimai smarkiai išaugo, o jei pasirinksite pakankamai didelį akcijų paketą, įmonei išėjus į viešumą, niekada nebereikės dirbti iš naujo.
Šis aprašymas kažkada buvo taikomas „Sears“, „Roebuck“ ir „Co“, tačiau dabar jis geriau apibūdina kompaniją, dėl kurios kaltinama arba į kurią kredituojama jos artėjanti žūtis, „Amazon“. 1890-aisiais atlikusi modernaus mažmeninės prekybos tinklo vaidmenį, „Sears“ dabar atsidūrė tokioje pačioje padėtyje, kaip ir kaimo bendrosios parduotuvės, kurios anksčiau masiškai išstūmė iš verslo.
Kita vertus, Searso žlugimas nėra visos „Amazon“ kaltė, taip pat nėra paprastas gyvenimo rato palyginimas. „Sears“ padarė savo klaidų dalį.
Savo 2016 m. Metiniame pranešime bendrovė išvardijo „Walmart“ (WMT), „Target“ (TGT), „Kohl's“ (KSS), „JC Penney“ (JCP), „Macy's“ (M), „Home Depot“ (HD), „Lowe's“ (LOW), „Best Buy“ (BBY).) ir „Amazon“ kaip pagrindinius konkurentus. Nuo 2018 m. Spalio mėn. „Sears“ prarado 96% savo vertės, nuo tada, kai pradėjo prekiauti dabartiniu prekių ženklu, pažymėtu 2003 m. Gegužės mėn. „JC Penney“ dar blogiau, tačiau „Lowe's“, „Best Buy“ ir „Home Depot“ akcijų kainos bent jau padidėjo dvigubai. Kita vertus, „Amazon“ akcijų skaičius išaugo beveik 33 kartus. Net skaitmeninės eros prekybos tinklu „Sears“ kovoja.
Searso prisikėlimas: pirmieji 90 metų
8-ojo dešimtmečio viduryje Richardas Searsas dirbo Mineapolio ir Sent Luiso geležinkelio stoties agentu Šiaurės Redvude, Minesotoje. Jis pardavinėjo medieną ir anglis šone, suteikdamas patirties, kuri buvo naudinga, kai 1886 m. Vietinis juvelyras atmetė auksu užpildytų laikrodžių siuntą iš Čikagos. „Sears“ juos pats nusipirko, pelningai pardavė ir užsisakė daugiau. Mineapolyje jis įkūrė „RW Sears Watch Company“, tada 1887 m. Persikėlė į Čikagą ir kartu su Alvah C. Roebuck, laikrodžių gamintoju iš Indianos. Abu buvo dvidešimtmečiai.
Kitais metais jie išleido laikrodžių ir papuošalų katalogą ir 1893 m. Įtraukė „Sears“, „Roebuck“ ir „Co“. Po dvejų metų pora Čikagos verslininkų nupirko „Roebuck“ 50% akcijų paketą už 75 000 USD - per 2, 3 mln. USD šiandien. Iki to laiko įmonė išsišakojo iš laikrodžių. Pardavimai siekė 750 000 USD, o „Sears“ ikoninis katalogas - 532 puslapiai. Ūkininkai, pavargę nuo per mažų ir per didelių bendrų parduotuvių, plūstelėjo į „Sears“.
Bendrovė pardavė atsargas 1906 m., Vykdydama pirmąjį pirminį viešą akcijų platinimą (IPO) Amerikos mažmeninės prekybos įmonei - pirmąjį perleido Goldmanas Sachsas. Tais pačiais metais Čikagoje jis atidarė 40 akrų logistikos centrą. Remiantis „Sears“ korporatyvinių archyvų svetaine, Henris Fordas padarė piligriminę kelionę į šį „septintąjį verslo pasaulio stebuklą“ ir sužinojo apie aukštą bendrovės efektyvumą.
„Sears Holdings“ buvo išbrauktas iš „Nasdaq“ 2018 m. Spalio mėn. Ir pradėjo prekiauti ne biržoje.
„Ford“ mestų veržliaraktį į „Sears“ verslo modelį, nes automobiliai parduotuvių tinklams padarė patrauklesnį, o prekių užsakymo paštu katalogai kaimo klientams buvo ne tokie svarbūs. Dešimtajame dešimtmetyje „Sears“ pritaikė, atidarę mažmeninės prekybos parduotuves, kurios iki 1931 m. Pardavė daugiau katalogo. Tais metais pajamos sudarė 180 milijonų dolerių - šių dienų doleriais maždaug 2, 8 milijardo dolerių. Bendrovė pradėjo pristatyti savo prekės ženklus, įskaitant „Craftsman“, „DieHard“ ir „Kenmore“. Draudimą pradėjo pardavinėti per dukterinę bendrovę „Allstate“.
Searso nuosmukis: pastaruosius 50 metų
1969 m. „Sears“, didžiausias mažmenininkas pasaulyje, pradėjo statyti aukščiausią pasaulyje dangoraižį. „Sears“ bokšto statyba po penkerių metų gali nežymėti bendrovės piko, tačiau maždaug tuo metu jos dominavimas mažmeninėje prekyboje ėmė nykti. Devintajame dešimtmetyje ji priėmė „kojinių ir atsargų“ strategiją, išplėsdama į kitas finansines paslaugas nei dabartinis draudimo verslas. 1981 m. Įmonė įsigijo biržos maklerio „Dean Witter Reynolds Organization Inc.“ ir nekilnojamojo turto brokerio „Coldwell“, „Banker & Co. 1985 m. Ji išleido „Discover Card“ per Dean Witter.
1984 m. Kartu su IBM (IBM) ir (tam tikrą laiką) CBS bendrovė sukūrė tai, kas taps „Prodigy“ - internetiniu portalu prieš žiniatinklį. Sukurtas privačiame tinkle, jis išsiskyrė iš interneto, tačiau įvairiais būdais domėjosi juo, siūlydamas el. Paštą, žaidimus, naujienas, orus, sportą ir pirkinius.
1992 m., Kai „Sears“ pajamos siekė 59 milijardus JAV dolerių, bendrovė paskelbė ketinanti supaprastinti savo struktūrą. Tai perėmė Dean Witter ir Allstate visuomenės dalis, tada likusias akcijas išplatino investuotojams. Įsigiję daugiau nei 1 milijardą JAV dolerių „Prodigy“ projektui tarp jų, „Sears“ ir IBM iš pardavimo 1996 m. Gavo mažiau nei 200 milijonų dolerių. „Sears“ taip pat pardavė „Coldwell Banker“ kartu su kitomis dukterinėmis finansinių paslaugų įmonėmis.
„Sears“ savo garsųjį katalogą nutraukė 1993 m.
Remiantis bendrovės archyvais, ji „sugrįžo į savo mažmeninės prekybos šaknis“ iki 1999 m. Iš tikrųjų ji išlaikė reikšmingą vartojimo kreditų pasidalijimą: JAV skolininkai 2002 m. Sudarė 61% bendrovės 2, 5 milijardo JAV dolerių veiklos pajamų. Investuotojai pradėjo nerimauti. kad 2000 m. pradžios nuosmukis kreditinių kortelių išdavimą padarė per daug rizikingą, o 2003 m. „Sears“ pardavė verslą „Citigroup“ (C).
Amžiaus sandūroje „Sears“ nuoširdžiai kreipėsi į internetą. 2000 m. Liepos mėn. Pranešime spaudai pasigyrė, kad sears.com pardavė namų elektroniką, kompiuterius, biuro įrangą, prietaisus, virtuvės reikmenis, kūdikių gaminius, mokyklines uniformas, dovanas, žaislus ir sportines atmintines. Tuo tarpu „Amazon“ tik 1999 m. Lapkričio mėn. Pradėjo išsiugdyti knygas, siūlyti programinę įrangą, vaizdo žaidimus ir namų tvarkymo produktus.
Tuo metu „Sears“ problema buvo ne tiek „Amazon“, kiek „Walmart“, kuris 1990 m. Tapo didžiausiu šalies mažmenininku.
Sears, Susipažink su Kmart
„Kmart“ paskelbė, kad „Sears“ pirks už 11 milijardų dolerių 2004 m. Lapkričio mėn. Kombinuotosios bendrovės, kurių būstinė bus Čikagoje ir vadinsis „Sears Holdings“, veiks maždaug 3500 vietų. Analitikai išreiškė jaudulį derindami nykstančius milžinų pagrindinius pagrindus, kryžminius prekių ženklus, tokius kaip „Sears“ amatininkas ir „Kmart“ atstovas Martha Stewart Everyday. Vadovybė pažadėjo sutaupyti 500 mln. USD per metus iki 2007 m., Iš dalies mažindama darbo vietas ir uždarydama parduotuves.
Sandorio pirmininkas buvo „Kmart“ pirmininkas Edwardas Lampertas, „Goldman Sachs“ (GS) absolventas ir vienkartinis Jeilio iždo sekretoriaus Steveno Mnuchino kambario draugas. Lampertas paliko Goldmaną įsteigti rizikos draudimo fondą 1988 m., Būdamas 25 metų, ir nusipirko „Kmart“ skolą, kai mažmenininkas paskelbė bankrotą 2002 m. Jis įgijo 53% bendrovės akcijų už mažiau nei 1 milijardą USD. Praėjus savaitei po paskelbimo apie susijungimą su „Sears“, „Bloomberg“ pranešė, kad „Kmart“ rinkos kapitalizacija sudarė 8, 6 milijardo JAV dolerių.
Lampertas griebiasi gyslų
Būdamas jungtinės bendrovės pirmininku, kuris taip pat ėmėsi generalinio direktoriaus vaidmens 2013 m., „Lampert“ iš pradžių žiniasklaida sulaukė kvapą gniaužiančių pagyrų. 2004 m. „Businessweek“ viršelio istorija pavadino jį „kitu Warrenu Buffettu“. Kaip Buffettas žlugusią tekstilės įmonę pavertė žmonijos grąžinimo priemone, Lampertas naudotų „Kmart“ kaip grynųjų karvę taupiems įsigijimams. Jo rizikos draudimo fondo vidutinė metinė grąža, lygi 29% nuo jo įkūrimo iki 2003 m., Buvo gera.
Šiek tiek daugiau nei per 13 metų tokie palyginimai atrodo juokingi. „Sears Holdings“ pardavimai išaugo 2006 m., Pirmaisiais visais jungtinės veiklos metais, tačiau po to krito kiekvienais kitais metais. Kurį laiką „Sears“ akcijos vis tiek augo, tačiau nuo 2007 m. Balandžio mėn. Iki 2008 m. Lapkričio mėn. Žemiausios finansų krizės jos vertė sumažėjo 85%. Atsigavimas buvo lėtas ir trumpalaikis. „Chicago Tribune“ pranešė 2010 m. Kovo mėn., Kad „Sears“ praranda rinkos dalį. Akcijos vėl pasiekė kulminaciją balandžio mėn. Ir sudarė mažiau nei du trečdalius aukščiausio lygio prieš krizę. Nuo to laiko jie neatsigavo.
Kmartas buvo pirmasis Lamperto akcijų paketas ir jis pasirodė esąs geresnis spekuliantas nei vadybininkas. 2013 m. „Bloomberg“ straipsnis išskiria jo Ayn Rand įkvėptą požiūrį: 2008 m. Jis padalino įmonę į 30 padalinių, kurie po metų padidėjo iki 40, kurių kiekviena atskirai deklaravo pelną ir turėjo konkuruoti su kitais dėl išteklių. Lampertas buvo griežtas su pinigais ir tolimas, retai palikdamas savo namus Pietų Floridoje.
Padaliniai veikė kaip atskiros įmonės, netgi sudarinėjo sutartis tarpusavyje. Kompensavimo išlaidos padidėjo, kai kiekvienas skyrius pasamdė savo vyresniąją vadovybę. Šie vadovai, savo ruožtu, turėjo sudaryti savo valdybas, o jų darbo užmokestis buvo nustatomas pagal vidaus pelno metriką, kuri paskatino kanibalizuotis, nes kai kurie padaliniai sumažino darbo vietas, priversdami kitus įsitraukti. Prietaisų skyrius atsidūrė gavęs „Kenmore“ padalinys, todėl gaminius jis pirko iš LG, Pietų Korėjos konglomerato.
Bendros bendrovės pelnas 2006 m. Pasiekė aukščiausią 1, 5 milijardo JAV dolerių pelną, o iki 2010 m. Beveik nesumažėjo. Nuo 2011 iki 2016 m. Bendrovė prarado 10, 4 milijardo dolerių. 2014 m. Jos bendra skola viršijo jos rinkos viršutinę ribą.
Kol Lampertas eksperimentavo su naujais valdymo metodais, „Amazon“ sukūrė mažmeninės prekybos imperiją. Bendri jos pardavimai sudarė tik 17% „Sears“ 2005 m., Pirmaisiais metais po „Kmart“ susijungimo. Tačiau kai „Sears“ pajamos per ateinančius penkerius metus sumažėjo 14%, „Amazon“ beveik keturis kartus padidėjo. 2011 m. Technikos milžinas aplenkė „Sears“, o 2013 m. Aplenkė jį. 2016 m. „Sears“ pardavė 22 milijardus JAV dolerių ir sudarė 136 milijardus dolerių.
Kai 2004 m. Buvo paskelbtas „Kmart“ įsigijimas „Sears“, Lampertas komentavo: „Nemanau, kad bet kuris mažmenininkas turėtų siekti, kad jo nekilnojamasis turtas būtų vertas daugiau nei jo veikiantis verslas“.
„Sears“ sukeičia turtą, mažina personalą
Vis dėlto „Sears“ perspektyvoms išnykus, investuotojai pradėjo domėtis jos nekilnojamuoju turtu. „Sears“ sukūrė apie 200 nekilnojamojo turto objektų į nekilnojamojo turto investicinį fondą (REIT), kuris 2015 m. Liepos mėn. Pradėjo prekiauti kaip „Seritage Growth Properties“ (SRG). Taip pat buvo atiduotas ir kitas turtas, įskaitant „Lands 'End“ ir „Sears Canada“. „Stanley Black & Decker“ (SWK) sutiko pirkti „Craftsman“ 2017 m. Sausio mėn.
„Sears“ sutrumpina mažmeninės prekybos darbuotojų valandas, darbo užmokestį ir darbuotojų skaičių, kad sutaupytų grynųjų pinigų, dėl to pablogėtų parduotuvių ir klientų patirtis. „Mes turime 17-metį, vadovaujantį ofisui ir kasai“, - 2016 m. Rugpjūčio mėn. „Business Insider“ parašė vienas darbuotojas. „Jis taip pat neturi patirties, tačiau yra šilta įstaiga užpildyti darbą. Artėja pabaiga. netrukus išeik, kol galėsi “.
„Lampert“ rizikos draudimo fondo dukterinė įmonė sutiko paskolinti „Sears“ iki 500 mln. USD 2017 m. Sausio mėn., Todėl bendra suma, kurią „Lampert“ nuo 2014 m. Rugsėjo mėn.
Dar vienu bandymu išsaugoti savo verslą „Sears“ 2018 m. Gegužės 9 d. Paskelbė apie susitarimą su „Amazon“ (AMZN), pagal kurį mažmeninės prekybos tinklas naudotųsi „Sears“ automobilių centrais „Amazon“ užsakytų automobilių padangų montavimui. „Sears“ akcijos šoktelėjo beveik 20 proc. Tai nebuvo pirmas kartas, kai „Sears“ bendradarbiauja su „Amazon“ - bendrovė 2017 m. Pardavė sandorius parduoti prietaisus ir automobilių akumuliatorius „Amazon“.
Antrąjį 2018 m. Ketvirtį „Sears“ pajamos sumažėjo 25%, tačiau tų pačių parduotuvių pardavimai mažėjo. Mažmenininkas per ketvirtį patyrė 508 mln. USD nuostolių, todėl visi nuostoliai nuo 2010 m., Paskutinius pelningus metus, padidėjo daugiau nei 11 mlrd. USD.
Lampertas per savo investicinę bendrovę „ESL Investments“ bandė nusipirkti „Sears“ turtą iš bankroto už 4, 4 milijardo dolerių.
Esmė
Nesunku būtų šią istoriją perskaityti kaip elektroninės komercijos triumfą arba apmąstyti ironiją, kad „Sears“ pirmenybė teikė apsipirkimui internetu, kai savo internetinėje bendroje įmonėje „Prodigy“ buvo internetas. Tačiau net ir neseniai „Sears“ aplenkė kreivę toje srityje. Anot „Bloomberg“, Lampertas „išplovė“ internetinį padalinį ištekliais, o likusieji kovojo dėl mažėjančio pyrago.
Konkurencija vien su „Amazon“ taip pat neišvengė „Sears“ nuosmukio. Kai pardavimai ir pelnas ėmė nykti, 2000-ųjų viduryje klestėjo kiti didžiųjų parduotuvių pardavėjai, ypač „Walmart“. 2011 m., Kai „Sears“ prarado daugiau nei 3, 1 milijardo dolerių, „Walmart“ uždirbo 17, 1 milijardo dolerių.
Galbūt kitas Warrenas Buffettas turėjo išklausyti originalą, kuris 2005 m. Kanzaso universiteto studentams pasakė: „Eddie yra labai protingas vyrukas, tačiau sudėti„ Kmart “ir„ Sears “yra sunki ranka. ilgą laiką slysti būtų labai sunku. Ar galite galvoti apie mažmenininko pavyzdį, kurį sėkmingai apvertėte?"
