Dėl didesnio finansinio sverto laipsnio investuotojai susiduria su didele rizika investuodami į visus fondus, kuriais prekiaujama biržoje, tačiau ypač 3x ETF. Svertiniai ETF gali būti naudingi trumpalaikės prekybos tikslais. Tačiau dauguma investuotojų neįvertina svertinių ETF praradimų. Jie nėra tinkami ilgalaikėms investicijoms. Apsvarstykite šią pagrindinę riziką prieš investuodami į 3x ETF.
Sudėtinė
Sudėties poveikis kelia didelę įtaką sverto efektą sukeliantiems ETF. Sudėtinė suma yra sukauptasis pelno ir nuostolių pagrindinės kapitalo sumos taikymo poveikis laikui bėgant. Ši matematinė koncepcija gali sukelti reikšmingą padidėjimą ar nuostolį naudojant svertinius ETF.
Pavyzdžiui, tarkime, kad investuotojas įdėjo 100 USD į 3x fondą. Indeksas, kurį stebi fondas, padidėja 5% per dieną dvi prekybos dienas iš eilės. Dienos procentinis padidėjimas 3x fondui yra 15% per dieną. Po pirmos dienos investicijos vertė yra 115 USD, o po antrosios dienos prekybos pabaigos - 132, 25 USD. Taigi investicija per dvi dienas padidėjo 32, 25%, o ne tik 30%. Tai yra didesnė grąža, nei investuotojas galėtų tikėtis. Nors šis didesnis pelnas gali būti laikinas pranašumas, jungimas paprastai nedaro teigiamų rezultatų.
Pradėkite nuo to paties pradinio 100 USD, tarkime, kad lyginamojo indekso kaina vieną dieną padidės 5%, o kitą prekybos dieną - 5%. 3x didėja 15% ir žemyn 15% iš eilės iš eilės. Po pirmosios prekybos dienos pradinė 100 USD investicija yra verta 115 USD. Kitą dieną po prekybos uždarymo pradinė investicija dabar siekia 97, 75 USD. Tai reiškia 2, 25% nuostolį investicijai, kuri galėtų sekti etaloną nenaudojant finansinio sverto. Pastoviojo fondo nepastovumas gali greitai sukelti nuostolių investuotojui.
Dienos atstatymai
Dauguma svertų turinčių ETF kasdien nustato savo pagrindinio lyginamojo indekso pozicijas. Šie ETF paprastai stebi kasdieninius savo lyginamųjų indeksų pokyčius. Pozicija iš naujo nustatoma kiekvieną dieną, o tai gali paveikti grąžą per kelias prekybos sesijas. Judesiams, svyruojantiems aukštyn ir žemyn, svertų turinčių ETF grąža yra mažesnė, nei tikisi investuotojai. Tai susiję su sudėties sąvoka. Nors svertiniai ETF gali gerai veikti kryptinėse rinkose, jie neveikia blogai. Rinkos dažnai būna nenuoseklios, taigi sumažėja svertinių ETF veiksmingumas.
Išvestinių priemonių naudojimas
Daugelis 3x ETF naudoja išvestines priemones, kad teiktų savo kasdienius pasirodymus. Šie fondai gali naudoti ateities sandorius, apsikeitimo sandorius ar pasirinkimo sandorius, kad padidintų stebimo etalono pozicijas. Apsikeitimo sutartys yra individualizuotos sutartys su kita šalimi, skirtos laikui bėgant keistis pinigų srautais, remiantis indekso pokyčiais.
Pavyzdžiui, akcijų indekso apsikeitimo sutartyje viena šalis paprastai moka grynuosius pinigus, lygius indekso grąžai, o kita šalis - kintamą palūkanų normą. Investuotojai susiduria su rizika, kad susitarimo šalis neįvykdys savo įsipareigojimų. Nors įsipareigojimų neįvykdymo tikimybė yra mažiausia, investuotojai vis tiek turėtų žinoti apie šią galimybę.
Aukšti išlaidų santykiai
„3x“ ETF taip pat turi labai aukštą išlaidų santykį, dėl kurio jie nėra patrauklūs ilgalaikiams investuotojams. Pavyzdžiui, „VelocityShares 3x Long Crude Oil“ ETN išlaidų santykis yra 1, 35%. Palyginkite tai su „Vanguard Total Stock Market ETF“, kurio išlaidų santykis yra 0, 05%. Tai yra 1, 3% skirtumas. Jei 50 000 USD investicija per metus vyks kiekviename ETF, tai reikš 675 USD daugiau mokesčių už „VelocityShares 3x Long Crude Oil“ ETN. Šie dideli išlaidų santykiai ilgainiui daro didelę įtaką investicijų grąžai.
