Turinys
- Daugiau lankstumo pasitraukiant
- „Dinaminis požiūris“
- Dvi kitos alternatyvos
- Pakrovimas į aukštą derlių
- Patarimas: būkite lankstūs
- Esmė
- Esmė
Nuo tada, kai 1994 m. Kalifornijos finansų planuotojas, vardu Williamas P. Bengenas, pasiūlė tai, pensininkai rėmėsi vadinamąja 4% taisykle - jei pirmaisiais išėjimo į pensiją metais jie atsiims 4% savo lizdo kiaušinių ir pritaikys šią sumą infliacijai vėliau, jų pinigai užtruktų mažiausiai 30 metų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Tai tapo nykščio taisykle, kad pensininkai turi stengtis kiekvienais metais sukaupti 4% savo pensinio turto, kad galėtų pragyventi. Šia taisykle siekiama užtikrinti pastovų pajamų srautą pensininkui, išlaikant sąskaitos likutį, kuris palaiko pajamas, tekančias išėjus į pensiją.. Tačiau per pastarąjį dešimtmetį ši 4% taisyklė buvo užpulta, nes jos galiojimas abejotinas dabartinėje ekonomikoje po Didžiojo nuosmukio.
Apklausta 4% taisyklė
Tačiau pastaruoju metu Bengeno valdžia buvo užpulta. Ji buvo sukurta, kai obligacijų indekso investicinių fondų palūkanų normos svyravo apie 6, 6 proc., O ne iki 2, 4 proc. Šiandien, todėl kilo aiškių klausimų, kaip gerai obligacijos galėtų palaikyti 4 proc. Taisyklę. Kaip viename akademiniame darbe, kuris buvo paskelbtas šių metų pradžioje „Journal of Financial Planning“, buvo parašyta: „4 procentų taisyklė nėra saugi žemo derlingumo pasaulyje“.
Autorių Michaelio Finke'o, Wafe'o Pfau ir Davido M. Blanchett'o rašte teigiama, kad jei dabartinės obligacijų grąžos nesugrįš į istorinį vidurkį tik po dešimties metų, iki 32% lizdo kiaušinių išnyks anksti. Investicinių fondų valdytojai T. Rowe Price ir „Vanguard Group“ bei internetinis tarpininkas Charlesas Schwabas paskelbė naujausius gairių įvertinimus.
Tokie įvertinimai yra nepaprastai svarbūs norint padėti žmonėms išsiaiškinti, kiek reikės santaupų, kad jie galėtų sutaupyti išeidami į pensiją, negaili pinigų. Investicinių tyrimų įmonės „Morningstar“ duomenimis, jie yra susieti su tuo, kad ilgalaikė grąža nuo 1926 m. Kasmet sudarė 10% akcijų ir 5, 3% obligacijų.
Daugiau lankstumo pasitraukiant
Žinoma, investuotojai negali tikėtis, kad kiekvienais metais grąža bus vykdoma atsižvelgiant į tai, kad rinkos kainos, ypač akcijų, kinta nenuspėjamai. Todėl jiems reikia tam tikrų pasitraukimo procentų įvertinimų, pagrįstų būsimos rinkos grąžos kompiuteriniais modeliavimais.
Nors kai kurios investicinės įmonės ir toliau palaiko 4% taisyklę, kelios pataria pensininkams būti lanksčiais ir naudoti „dinamišką“ strategiją, kiekvienais metais keičiant jų pasitraukimą, atsižvelgiant į rinkas. Trijų „Finansinio planavimo“ straipsnio autorių „Morningstar“ dokumente nustatyta, kad pensininkas, turintis 40% lizdo kiaušinių, iš pradžių galėjo pasitraukti tik 2, 8% ir vis tiek turėtų 90% tikimybę sulaukti 30 metų išėjimo į pensiją.
Interviu autorius Blanchettas skirtumą priskyrė metinių fondų valdymo mokesčių poveikiui, taip pat mažesnei tikėtinai akcijų ir obligacijų ateities grąžai.
Priešingai, T. Rowe Price'as, kuris siūlo pensijų pajamų skaičiuoklę, vis dar mano, kad „4% suteikia didelę sėkmės tikimybę“, - teigė Christine Fahlund, vyresnioji finansų planuotoja Baltimore, Md. Įsteigtoje investicinių fondų įmonėje. 2013 m. Rudens informaciniame biuletenyje įmonė teigė, kad klientai, turintys 60 proc. Akcijų ir 40 proc. Obligacijų, yra gana rizikingi - gali naudoti pradinį 4, 3 proc. Pasitraukimo procentą.
T. Rowe Price'as teigė, kad jie galėtų naudoti dar didesnį 5, 1% tarifą, jei nesiims pragyvenimo išlaidų padidėjimo per tuos metus, kai jų portfeliai prarado pinigus. Nepalankios rizikos pensininkai, turintys lizdus su visų obligacijų kiaušiniais, turėtų naudoti mažesnį pradinį 2, 8 proc.
„Dinaminis požiūris“
Spalio mėn. „Vanguard Group“ paskelbė atnaujinimą, kuriame, kaip ir T. Rowe Price, taip pat buvo pasiūlytas „dinamiškesnis požiūris“, pagal kurį pašalinimai galėtų būti pakoreguoti aukštyn arba žemyn, atsižvelgiant į rinkų veikimą.
„Vanguard“ sako, kad investuotojai, turintys lizdo kiaušinį, tolygiai pasiskirsto tarp akcijų ir obligacijų, kurie iš pradžių pasiima 3, 8 proc., Padidėjus infliacijai, per 30 metų vis tiek turės 15 proc. Tikimybę, kad pritrūks pinigų.
„Vanguard“ skaičiavimais, investuotojas, turintis 80% akcijų ir 20% obligacijų, galėtų pasitraukti 4% su tuo pačiu 85% sėkmės lygiu. Tačiau „Vanguard“ perspėjo, kad konservatyvus investuotojas, turintis tik 20% akcijų, turėtų apriboti pradinį pasitraukimą iki 3, 4%, kad turėtų tokią pačią sėkmės galimybę per 30 metų.
Dvi kitos alternatyvos
Be tradicinio Bengeno modelio, pradedant nuo nustatyto procentinio dydžio ir koreguojant infliaciją kasmet, „Vanguard“ siūlo dvi alternatyvas.
Viena galimybė yra išimti nustatytą procentą, pvz., 4% per metus, tačiau užuot išlaikęs pradinę dolerio sumą plius infliaciją kiekvienais metais, investuotojas išlaiko procentinį dydį pastovų ir leidžia išsiimti dolerio sumą priklausomai nuo likučio.
Nors šis metodas užtikrina, kad lizdo kiaušiniai niekada nebus išeikvoti, Vanguardas perspėjo, kad „ši strategija yra glaudžiai susijusi su kapitalo rinkų rezultatais.“ Kadangi išlaidų lygis grindžiamas vien tik investicijų grąža, „trumpalaikis planavimas gali būti problematiškas“. kaip pašalinimo sumos šoktelėti aplink.
Įvertindamas vidurio kelią, „Vanguard“ pasiūlė, kad kasmetiniai pradinio pašalinimo sumos patikslinimai turėtų būti ribojami 2, 5%, palyginti su ankstesniais metais, kai rinkos sumažėjo, ir 5% padidėjimu, kai rinkos pakilo. Taigi, jei pradinis dolerio išėmimas būtų 50 000 USD, jis galėtų sumažėti 1 250 USD, jei rinkos sumažėtų pirmaisiais metais, arba padidėtų 2500 USD, jei rinkos pakiltų. Šis metodas leidžia aštresnį 4, 9 proc. Išėmimo iš akcijų ir pusių obligacijų portfelį, o 85 proc. Pasisekimo rodiklis yra 30 metų laikotarpis.
Pakrovimas į aukštą derlių
Abiejų tyrimų autorius - „Vanguard“ vyresnysis investicijų analitikas Colleenas Jaconetti teigė, kad kadangi dabartinės obligacijų palūkanų normos ir akcijų dividendų pajamingumas nesiekia 4%, kai kurie investuotojai, „nenorintys išleisti iš pagrindinės sumos“, linkę į pakrauti didesnio pajamingumo vertybinius popierius.
Vietoj to, ji rekomenduoja investuotojams „išlaikyti diversifikuotą portfelį“ ir „išleisti iš vertės padidėjimo“, tai reiškia bet kokį akcijų ar obligacijų kainos padidėjimą.
Tarpininkaujant internetiniam tarpininkui Charlesui Schwabui, pensijų pajamų planavimo analitikui Robui Williamsui, remiantis dabartiniais įmonės lūkesčiais dėl rinkos grąžos, 3% pradinė išlaidų norma „gali būti tinkamesnė“ investuotojams, kuriems reikia „griežtos išlaidų taisyklės“ ir aukštos pasitikėjimo laipsniu, kad jų pinigai liks.
Patarimas: būkite lankstūs
Tačiau p. Williamsas priduria, kad net 4% išlaidų procentas „gali būti per žemas“ investuotojams, kurie gali išlikti lankstūs, patenkinti mažesniu pasitikėjimo lygiu ir tikisi, kad rinkos grąža ateityje bus artimesnė istoriniams vidurkiams.
Siekdamas subalansuoti dvi perspektyvas, Schwabas siūlo investuotojams išlikti lanksčiais ir reguliariai atnaujinti savo planą. Schwabas mano, kad 90% sėkmės planas gali būti per daug konservatyvus, o 75% pasitikėjimo lygis gali būti tinkamesnis.
Du Amerikos analitiko „Merrill Lynch“ turto valdymo skyriaus analitikai Davidas Lasteris ir Anilis Suri teigia, kad nors 4 proc. Taisyklė gali būti pernelyg supaprastinta, ji nėra per toli.
Jie taip pat rekomenduoja 30–40 proc. Mažesnes nei kai kurių konkurentų atsargas skirti pasibaigus pensijai, kad būtų sumažintas katastrofiško trūkumo, kurį galėtų sukelti staigus rinkos nuosmukis ankstyvo išėjimo į pensiją, rizika.
Esmė
Kadangi moterys linkusios gyventi ilgiau nei vyrai, „Merrill“ analitikai teigia, kad vidutiniškai 65 metų moteris iš pradžių galėtų atsitraukti tik 3, 9 proc. Per metus, padidėjant pragyvenimo kainai, o tokio paties amžiaus vyras galėtų pradėti atsitraukti aukštesnėje 4, 2 proc. %, nes nesitikima, kad jis gyvens taip ilgai.
Remdamiesi panašia logika, jie priduria, kad jaunesni pensininkai, sulaukę 50-ies, turėtų pradėti leisti maždaug nuo 3 proc., O 70-ies - vyresni žmonės galėtų išleisti 5 proc.
