Kokia yra adaptacinių lūkesčių hipotezė?
Adaptyviųjų lūkesčių hipotezė yra ekonomikos teorija, teigianti, kad individai koreguoja savo ateities lūkesčius, remdamiesi naujausia praeities patirtimi ir įvykiais. Finansų srityje šis poveikis gali priversti žmones priimti sprendimus dėl investavimo, remiantis naujausiais istoriniais duomenimis, tokiais kaip akcijų kainų aktyvumas ar infliacijos tempai, ir pakoreguoti duomenis (atsižvelgiant į jų lūkesčius), kad būtų galima numatyti būsimą veiklą ar normą.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Adaptyviųjų lūkesčių hipotezėje siūloma žmonėms atnaujinti savo ankstesnius įsitikinimus apie ateities tikimybes, remiantis nauja informacija iš nesenos praeities.Finansų srityje investuotojai bus linkę tikėti, kad tendencijos tęsis ateityje, galbūt klaidingai. Ši teorija gali padėti paaiškinti kilimą. burbulų ir avarijų, atsirandančių dėl perdėto ar apmaudo, remiantis naujausiais rinkos pokyčiais.
Adaptyvių lūkesčių hipotezės supratimas
Adaptyvių lūkesčių hipotezė rodo, kad investuotojai pakoreguos savo būsimo elgesio lūkesčius, remdamiesi nesena praeities elgsena. Jei rinka smuko žemyn, žmonės greičiausiai tikėsis, kad ji ir toliau augs tokiu būdu, nes būtent tai ji darė netolimoje praeityje. Polinkis mąstyti tokiu būdu gali pakenkti, nes tai gali priversti žmones pamiršti didesnę ilgalaikę tendenciją ir susitelkti ties naujausia veikla ir tikėjimu, kad ji tęsis. Tiesą sakant, daugelis elementų yra grįžimas. Jei asmuo per daug susikoncentruoja į naujausią veiklą, jis gali nesulaukti posūkio taško požymių ir praleisti galimybę.
Ši hipotezė, kai ankstesni įsitikinimai atnaujinami gavus naujos informacijos, yra Bajeso atnaujinimo pavyzdys. Tačiau tokiu atveju įsitikinimas, kad tendencijos išliks, nes jos įvyko, gali sukelti per didelį pasitikėjimą tuo, kad tendencija tęsis neribotą laiką, o tai gali sukelti turto burbulus.
Adaptyvių lūkesčių hipotezės pavyzdžiai
Pavyzdžiui, prieš prasidedant būsto burbului, būsto kainos ilgą laiką didėjo ir kilo į viršų daugelyje JAV geografinių sričių. Žmonės daugiausiai dėmesio skyrė šiam faktui ir manė, kad tai tęsis neribotą laiką, todėl jie pasinaudojo svertu ir įsigijo turtą su prielaida, kad kainos reiškia reversiją, nebuvo įmanoma, nes ji neįvyko neseniai. Ciklas pasisuko ir kainos sumažėjo, kai burbulas sprogo.
Kitas pavyzdys, jei infliacija per pastaruosius 10 metų buvo 2–3%, investuotojai, priimdami sprendimus dėl investavimo, pasinaudotų to intervalo infliacijos lūkesčiais. Taigi, jei pastaruoju metu įvyko laikinas ekstremalus infliacijos svyravimas, pavyzdžiui, sąnaudų spaudimo infliacija, investuotojai ateityje pervertins infliacijos pokyčius. Infliacijos aplinkoje, kurioje yra paklausa, būtų priešingai.
