Turinys
- „Berskhire Hathaway“ istorija
- Berkshire vertybinių popierių klasės
- Niekada nedalinkite akcijų
- Kaip jūs būtumėte padarę
- Ateitis
Viena didžiausių viešai parduodamų kompanijų pasaulyje „Berkshire Hathaway Inc.“ (NYSE: BRK.A) savo 2014 m. Laiške akcininkams teigė, kad per 1964–2014 m. Laikotarpį padidėjo 751 113%. 2014 m. Rugpjūčio 14 d. „Berkshire Hathaway“ A klasės akcijos pasiekė 200 000 JAV dolerių vienos akcijos kainą, ty didžiausią bet kurios JAV dolerio vertės akcijų kursą.
1 000 USD investicija į apskaičiuotą 1964 m. Berkshire Hathaway akcijų kainą 1964 m. Būtų atnešusi daugiau nei 10 mln. USD, neįskaitant 1967 m. Išmokėtų dividendų.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- „Berkshire Hathaway“ yra „Warren Buffet“ kontroliuojančioji bendrovė, investuojanti į įvairiapusį verslą. Bendrovė yra išleidusi dvi akcijų klases, kurių A-akcijų apyvarta viršija 300 000 USD už vienetą - jos niekada nebuvo padalytos.B-akcijos labiau skirtos mažmeniniams investuotojams, apie 200 USD vienai akcijai. Per pastaruosius 5 metus „BRK.A“ nežymiai aplenkė „S&P 500“ indeksą.
„Berskhire Hathaway“ istorija
Iš pradžių Naujosios Anglijos tekstilės įmonė, kurią įsigijo Warrenas Buffettas, „Berkshire Hathaway“ tapo investicine priemone į kitas Buffett investicijas, daugiausia draudimo pramonėje. Tarp dukterinių įmonių, kuriai visiškai priklauso dukterinė įmonė, viena žymiausių yra „GEICO“, kuri 2014 m. Pabaigoje aprūpino daugiau nei 22 milijonus automobilių.
Nors „Berkshire Hathaway“ draudimo portfelis ir visiškai jai priklausančių dukterinių įmonių sąrašas yra pagrindinis pelno variklis, bendrovė taip pat turi akcijų didelėse ne draudimo korporacijose, įskaitant „American Express“, „Coca-Cola“, „Johnson & Johnson“ ir „Visa“.
Berkshire vertybinių popierių klasės
Prekyba Niujorko vertybinių popierių biržoje (NYSE), „Berkshire“ akcijomis prekiauja dviejų klasių - A ir B - akcijomis.
Nors Berkshire'as egzistavo ilgai prieš Buffett perėmimą 1964 m. (Jis pradėjo pirkti atsargas 1962 m.), Bendrovė laiko 1964 metus savo veiklos rezultatams įvertinti. Pradinis A klasės akcijų IPO buvo dar prieš Buffetto atėjimą, tačiau vienos akcijos kaina yra 19 USD.
Būdamas įsitikinęs, kad investuojama į ilgalaikę vertę, „Buffett“ neleido pasidalyti A klasės akcijų. Prekyba daugiau kaip 22 000 USD už akciją 1995 m. „Berkshire“ A klasės akcijos buvo neprieinamos daugumai investuotojų.
Atsakydamas į rinkos reikalavimus dėl didesnio prieinamumo ir likvidumo, 1996 m. Gegužės 9 d. Berkshire išleido B klasės akcijas, kad vidutiniai investuotojai galėtų įtraukti įmonę į savo portfelius. Vienos B klasės akcijos turėtojas turi 1/1 500 akcijų akcijų ir 1/10 000 - A klasės akcininko balsavimo teisių. A klasės akcijų savininkas turi teisę konvertuoti jas į 1 500 B klasės paprastųjų akcijų, tačiau ši konvertavimo privilegija neveikia priešinga kryptimi. Tiek A, tiek B klasės akcininkai gali dalyvauti Berkshire Hathaway metiniame susirinkime, kuris vyks pirmąjį gegužės šeštadienį.
Niekada nedalinkite akcijų
Warrenas Buffettas niekada nebuvo padalinęs Berkshire Hathaway A klasės akcijų (BRK-A) ir jis aiškiai pasakė, kad A klasės akcijos niekada nebus skaidomos. Buffett'o argumentai, kodėl neatliktas BRK.A akcijų pakeitimas, atitinka jo pagrindinę investavimo filosofiją.
„Buffett“ investavimo principas visada buvo toks, koks yra investuojantį į pirkimą ir palaikymą, orientuotą į vertę ir ilgalaikį augimą - poliarinį priešingumą dienos prekybininkui. Laikydamasis šio pagrindinio požiūrio į investavimą, jis mano, kad leidus „Berkshire Hathaway A“ klasės akcijoms išlikti tokioje lygyje, kuri skatina įsigyti akcijų ilgą laiką, o ne prekiauti jomis ir iš jų, pritraukia tos pačios rūšies akcijas. investuotojas kaip pats - tai yra investuotojai, turintys išplėstą investavimo horizontą ir investavimo strategijas.
Vėliau Buffettas sukūrė „Berkshire Hathaway“ B klasės akcijas (BRK-B), kurios parduoda nedidelę A klasės akcijų kainą, siekdamas suteikti galimybę mažmeniniams investuotojams tiesiogiai nusipirkti „Berkshire Hathaway“ akcijas. „Berkshire Hathaway“ 2010 m. B klasės akcijas padalijo ne pagal tradicinį „dviejų prieš vieną“ ar „vienas prieš vieną“ kursą, o 50 - vieną kursą. Nors kai kurie gali teigti, kad šis veiksmas prieštarauja Buffett'o nurodytai A klasės akcijų atskyrimo politikai, iš tikrųjų logiškai teisinga, atsižvelgiant į jo pagrindą sukurti B klasės akcijas - sudaryti (ir padarant padalyti, išlaikyti) „Berkshire Hathaway“ akcijos prieinamos mažesniems investuotojams.
Kiek pinigų turėtumėte, jei investuotumėte į BRK.A ir BRK.B
Tai tik hipotetiniai grąžinimai. Pvz., Dėl komisinių išlaidų ir likvidumo problemų paprastai neįmanoma įsigyti tik vienos akcijos. Tačiau tai yra puikūs investavimo vertės pavyzdžiai.
Ateitis
Nors Berkshire yra daug įvairesnė nei įmonės, kurios daugiausia veikia draudimo pramonėje, nemažą dalį savo portfelio bendrovė turi draudimo bendrovėse. Yra rizika, kad JAV reguliuotojai gali paskirti Berkshire kaip sistemiškai svarbų, priversdami griežtesnius kapitalo ir likvidumo apribojimus.
Savo 2015 m. Rugpjūčio mėn. Ketvirčio ataskaitoje „Buffett“ paskelbė priešingą lažybą (8, 5 mln. Akcijų) už kabelinės televizijos operatorių „Charter Communications“. Atsižvelgiant į neišvengiamą laidų pjaustymo grėsmę, šis žingsnis suabejoja kai kuriais investuotojais.
Kita vertus, toje pačioje ketvirčio ataskaitoje buvo atskleista, kad Berkshire, likvidavusi naftos kainas, visiškai likvidavo savo „Phillips 66“ ir „National Oilwell Varco“ akcijas. Šis pokytis kartu su bendrovės galimybėmis nuo 1965 m. Grąžinti apie 20 proc. Per metus pagal įvairiapusį portfelį pagal buhalterinę vertę suteikia palaikymą, kad Berkshire ateityje vis dar gali pralenkti rinką.
