Nesvarbu, ar turite 1000 USD, ar valdote milijardus, santykinio stiprumo (RS) technika yra populiarus ir naudingas įrankis palyginant vieną investiciją su visa rinka. Tačiau tik nedaugeliui asmenų pavyksta efektyviai naudoti šią techniką, nes nesugeba įtraukti RS į išsamią prekybos strategiją., apibrėžiame santykinį stiprumą, paaiškiname, kodėl tai veikia, ir parodome, kaip atskiri investuotojai gali naudoti RS strategijas. Ši universali priemonė gali būti naudojama akcijoms, biržoje prekiaujamiems fondams (ETF) ar investiciniams fondams.
Santykinis stiprumas
Investavimo tikslas yra parduoti ką nors didesne kaina, nei sumokėjo investuotojas, norėdamas jį nusipirkti. Problema, su kuria susiduria investuotojai, lemia, kada kainos yra pakankamai žemos, kad parodytų pirkinį, ir pakankamai aukštos, kad nuspręstų, jog geriausias pasirinkimas yra parduoti. Santykinis stiprumas išsprendžia šią problemą kiekybiškai įvertindamas atsargų efektyvumą, palyginti su kitomis atsargomis. Idėja yra nusipirkti stipriausias akcijas (palyginti su visos rinkos rezultatais), laikyti šias akcijas, kol kaupiasi kapitalo prieaugis, ir parduoti jas, kai jų našumas pablogėja iki tiek, kiek jos yra tarp silpniausių atlikėjų. (Norėdami daugiau sužinoti, kas yra santykinis stiprumas? )
Santykinis stiprumas nuo seno buvo žinomas kaip vertinga investavimo priemonė. Jesse'as Livermore'as, Edwino Lefebvre'o 1923 m. Klasikiniame „Atsargų operatoriaus prisiminimai“, pažymėjo, kad „niekada nebūna per didelis, kad pradėtum pirkti, arba per žemas, kad pradėtum pardavinėti“. Kitaip tariant, akcijos, pasižyminčios aukštu santykiniu pajėgumu, greičiausiai ir toliau didės, todėl, Livermore požiūriu, geriau pirkti tas akcijas, nei pirkti krintančiomis kainomis. Nuo to laiko, kai rašė Lefebvras, buvo daug diskusijų, kaip geriausiai apskaičiuoti, kada kainos yra aukštos, palyginti, o kada - žemos.
Vienas iš pirmųjų kiekybinių santykinio stiprumo skaičiavimų yra HM Gartley „Santykinės greičio statistika: jų taikymas analizuojant portfelį“, paskelbtoje 1945 m. Balandžio mėn. „ Financial Analytics Journal“ numeryje. Norėdami apskaičiuoti greičio statistiką, Gartley rašė:
Greičio įvertinimai yra labai panašūs į tai, ką mes dabar vadiname beta, Nobelio memorialo premijos laureato idėja, apibrėžta Williamo Sharpe'o. Šie žingsniai taip pat nusako pagrindinę santykinio stiprumo idėją - matematiškai palyginti atskirų akcijų rezultatus su rinkos rodikliais. Yra keletas būdų, kaip apskaičiuoti santykinį stiprumą, tačiau visais atvejais reikia išmatuoti akcijų impulsą ir palyginti šią vertę visoje rinkoje. (Norėdami gauti daugiau įžvalgos, skaitykite Beta: žinok riziką .)
Po Gartley bus praėję daugiau nei 20 metų, kol bus paskelbtas dar vienas santykinės jėgos tyrimas. 1967 m. Robertas Levy paskelbė labai išsamų dokumentą, kuris įtikinamai parodė, kad santykinis stiprumas veikia (arba bent jau tai padarė jo bandymo laikotarpiu 1960–1965 m.). Jis ištyrė santykinį stiprumą per įvairius laikotarpius, tada ištyrė būsimą atsargų efektyvumą ir nustatė, kad atsargos, kurių našumas buvo geras per ankstesnes 26 savaites, turėjo tendenciją taip pat sekančias 26 savaites.
Taikant RS
Kaip santykinės vertės apskaičiavimo pavyzdį galime paimti šešių mėnesių akcijų kainos pokyčio normą ir padalyti ją iš šešių mėnesių akcijų rinkos indekso pokyčio normos. Jei IBM per pastaruosius šešis mėnesius pakilo 12%, o rinka, matuojama S&P 500, pakilo 10%, gautume 1, 2. Šio tipo diagramos pavyzdys parodytas 1 paveiksle.
1 paveikslas: „IBM“ mėnesio diagrama su šešių mėnesių santykiniu stiprumu, parodyta apatinėje dalyje.
Kaip parodyta 1 paveiksle, pirkimas ir pardavimas remiantis vien tik RS tendencijų pertraukėlėmis būtų buvęs pelninga ilgalaikė strategija. Pirkimo signalai rodomi aukštyn nukreiptomis rodyklėmis, parduodami - žemyn.
Mėnesio diagrama yra parodyta, nes RS yra geriausia taikyti per savaitę per mėnesį, kad būtų išvengta plakimo. Šiame pavyzdyje pirkimai perkami, kai RS nutraukia žemyn nukreiptą tendencijos liniją, o pardavimo signalai atsiranda, kai vėlesnė viršutinė šlaito tendencija nutrūksta. Šiai technikai prireiktų tik trijų pirkimų per 15 metų, ir visa tai būtų pelninga. (Apie tai skaitykite „ Momentum“ ir „Santykinio stiprumo indekse“ .)
Labiau paplitęs RS taikymas yra visų akcijų eiliškumo klasifikavimas investicinėje aplinkoje.
Pirmasis bet kokio reitingavimo proceso žingsnis yra RS vertės apskaičiavimas. Nors paprastas pokyčių skaičiavimo koeficientas veikia gerai, kai kurie investuotojai nori naudoti pokyčių vidurkį per kelis laiko tarpus, beta ar alfa, o tai yra sąvoka, susijusi su beta. Taikomas metodas nėra toks svarbus, kaip nuosekliai taikant formulę. Reitingai turi būti sudaromi kas savaitę, norint padidinti pelną ir, kaip svarbu, sumažinti nuostolius.
Pelnas iš RS
RS idėja klasifikuoti akcijas gali padėti mažiems investuotojams tvarkyti savo pensijų sąskaitas. Daugelis darbdavių siūlo savo darbuotojams išėjimo į pensiją planą kaip viso kompensavimo paketo dalį. Daugelis savarankiškai dirbančių asmenų taip pat palaiko išėjimo į pensiją planus dėl mokesčių lengvatų ir dėl to, kad jie yra svarbi bendro asmens finansinio planavimo dalis. Nors tradiciniai pensijų planai išmokėjo darbuotojams procentą nuo jų metinio uždarbio išėjus į pensiją, didėjančios išlaidos privertė darbdavius perkelti pensijos finansavimo naštą darbuotojams, todėl šiuo metu daugumoje bendrovių siūlomi apibrėžtų įmokų planai.
Pagal nustatytų įmokų planą darbuotojai dalį savo darbo užmokesčio moka IRA. Darbdavys gali suderinti dalį įmokos. Bendros įmokos yra investuojamos, dažnai į vertybinių popierių rinką, o investicijos grąža, kuri galiausiai gali būti pelnas ar nuostolis, yra įskaityta į asmens sąskaitą. Išėjus į pensiją, šios sąskaitos likutis suteikia išeitines pajamas. (Norėdami gauti daugiau įžvalgos, skaitykite įvadinį turą per išėjimo į pensiją planus .)
Dauguma šių savarankiškų pensijų planų apima mokesčių lengvatas. Mainais į mokesčių lengvatas vyriausybė nustato griežtus išėmimo iš pensijų sąskaitų apribojimus prieš jums sulaukus pensinio amžiaus. Tai daro pensijų sąskaitas tikrai ilgalaikėmis investicijomis ir reiškia, kad jos turėtų būti tvarkomos kaip tokios. Ilgalaikis valdymas daro šias sąskaitas idealia priemone santykinio stiprumo strategijai taikyti, siekdamas rinkos pranašumų ir prisiimdamas riziką.
Jei darysime prielaidą, kad darbdavys siūlo tipišką investavimo galimybių spektrą, tai gali būti keliolika skirtingų investicinių fondų. Norėdami aktyviai valdyti šią sąskaitą, investuotojas gali apskaičiuoti paprastą šešių mėnesių kiekvienos investavimo galimybės pakeitimo normą kartu su rinkos indeksu kiekvieną savaitę. RS prekybininkas investuotų visus pinigus į didžiausią vertę turinčią fondo sąskaitą.
Sprendimas, kada parduoti ir pirkti ką nors kita, taip pat gali būti pagrįstas RS. Norėdami išvengti šykštuolių, galite laikyti fondą, kai jo reitingas yra Nr. 1, 2 arba 3. Jei per tam tikrą savaitę jis sumažės iki Nr. 4 ar žemesnis, jis turėtų būti parduotas, o šiuo metu reitinguojamo Nr. 1 fondas įsigytas kartu su pajamos. Kai skaičiavimui naudojama daugiau nei 12 fondų, pasirinkimo laipsnis gali būti 25-50% investavimo pasirinkimo galimybių skaičiaus.
Išvada
Tokių tyrimų kaip Robertas Levy testų rezultatai parodo santykinio stiprumo pranašumus ir įrodo, kad šį metodą verta ištirti. Galimybė naudoti santykinio stiprumo strategiją pasitraukimo sąskaitoje daro šią strategiją dar labiau prieinamą paprastam investuotojui ir ja gali naudotis visi norintys aktyviai valdyti savo investicijas.
