Koks yra uždarbis?
Pajamos paprastai reiškia grynąsias pajamas po apmokestinimo, kartais žinomas kaip esmė ar įmonės pelnas. Pajamos yra pagrindinis veiksnys, lemiantis įmonės akcijų kainą, nes uždarbis ir su juo susijusios aplinkybės gali parodyti, ar verslas bus pelningas ir sėkmingas ilgainiui. Pajamos yra bene svarbiausias ir labiausiai ištirtas skaičius įmonės finansinėse ataskaitose. Tai rodo pelningumą, palyginti su analitikų vertinimais, pačios bendrovės istorinius rezultatus ir palyginti su konkurentais ir pramonės lygiais.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Pajamos yra susijusios su įmonės pelnu tam tikru ketvirčiu ar fiskaliniais metais. Pelnas yra svarbus skaičius, kurį reikia naudoti analizuojant įmonės pelningumą.Įmonės uždarbis naudojamas daugeliu bendrų koeficientų.Jį galima palyginti su analitikų uždarbio įvertinimais, įmonės praeities rezultatais. arba prieš tos pačios pramonės kolegas. Uždirbimai gali turėti didelę įtaką akcijų kainai, todėl gali būti manipuliuojama skaičiumi.
Uždarbis
Kaip naudojamos pajamos
Pajamos yra pelno suma, kurią įmonė uždirba per tam tikrą laikotarpį, kuris paprastai apibūdinamas kaip ketvirtis (trys kalendoriniai mėnesiai) arba metai. Kiekvieną ketvirtį analitikai laukia, kol bus paskelbtos stebimų bendrovių pajamos. Pajamos tiriamos, nes jos rodo tiesioginį ryšį su įmonės rezultatais.
Pajamos, kurios skiriasi nuo analitikų lūkesčių, gali turėti didelę įtaką akcijų kainai. Pvz., Jei analitikai vidutiniškai apskaičiuoja, kad uždarbis bus 1 USD už akciją, o jų įplaukos bus tik 0, 80 USD už akciją, akcijų kaina greičiausiai kris dėl to praleidimo.
Laikoma, kad įmonė, viršijanti pajamų prognozę, pralenkia savo kolegas. Taigi generalinis direktorius gali būti giriamas, o valdyba gali paglostyti save. Laikoma, kad įmonė, nuolat praleidžianti uždarbio prognozes, yra prastesnė nei jos kolegos, todėl bus kaltinamas generalinis direktorius, o valdyba gali išrinkti naujus pareigūnus.
Pajamų rodikliai
Yra daugybė skirtingų pajamų ir panaudojimo būdų. Kai kurie analitikai mėgsta skaičiuoti pajamas prieš mokesčius (EBT), dar žinomas kaip pajamos prieš apmokestinimą. Kai kurie analitikai nori matyti pajamas prieš palūkanas ir mokesčius (EBIT). Kiti analitikai, daugiausia pramonės šakose, kurių ilgalaikis turtas yra aukštas, renkasi pelną prieš palūkanas, mokesčius, nusidėvėjimą ir amortizaciją, dar vadinamą EBITDA. Visi trys skaičiai parodo skirtingą pelningumo laipsnį.
Uždarbis už akciją
Pelnas vienai akcijai (EPS) yra dažniausiai cituojamas koeficientas, naudojamas įmonės pelningumui vienai akcijai parodyti. Jis apskaičiuojamas padalijant visą bendrovės pelną iš apyvartoje esančių akcijų skaičiaus.
Kaina nuo uždarbio
Jis taip pat paprastai naudojamas santykinio vertinimo priemonėse, tokiose kaip kainos ir pajamų santykis (P / E). Kainos ir uždarbio santykis, apskaičiuojamas kaip akcijų kaina, padalyta iš vienos akcijos pelno, pirmiausia naudojama nustatant tos pačios pramonės įmonių santykinį pelną. Bendrovė, kurioje didelis P / E santykis, palyginti su jos pramonės lygiais, gali būti laikoma pervertinta. Panašiai gali būti neįvertinta įmonė, kurios kaina yra maža, palyginti su jos uždarbiu.
Pajamų pajamingumas
Pelno pajamingumas arba paskutiniojo 12 mėnesių laikotarpio pelnas, tenkantis vienai akcijai, padalytas iš dabartinės vienos akcijos rinkos kainos, yra dar vienas būdas apskaičiuoti pajamas ir iš tikrųjų yra tik atvirkštinis P / E santykis.
Uždarbio kritika
Kadangi įmonių pajamos yra tokia svarbi metrika ir daro tiesioginį poveikį akcijų kainai, vadovams gali kilti pagunda manipuliuoti uždarbio skaičiais. Ši praktika yra ir neteisėta, ir neetiška. Kai kurios įmonės tyčia manipuliuoja tiesiogiai didesnėmis savo finansinės atskaitomybės pajamomis, kad paslėptų apskaitos praktikos trūkumus arba padengtų nenumatytą pardavimo sumažėjimą. Sakoma, kad šių bendrovių uždarbis yra prastas arba silpnas.
Pajamos vienai akcijai taip pat gali būti manipuliuojamos didesnėmis, net ir mažinant pajamas, akcijų supirkimu ar kitais būdais keičiant neapmokėtų akcijų skaičių. Bendrovės tai gali padaryti pirkdamos akcijas su nepaskirstytuoju pelnu ar skola, kad atrodytų, kad jos uždirba didesnį pelną už neapmokėtas akcijas. Kitos įmonės gali įsigyti mažesnę bendrovę, pasižyminčią didesniu P / E santykiu, kad galėtų paversti savo numerius palankesniais. Atskleidžiant manipuliacijas uždarbiu, kaip tai daroma „Enron“ ar „Worldcom“ atveju, po to vykstanti apskaitos krizė dažnai palieka akcininkus sparčiai mažėjančioms akcijų kainoms.
