Rizikos draudimo fondo balanso pavyzdys

Turinys

• Akcijų rinka - neutralus fondas
• Pavyzdys
• Esmė

Kadaise labai turtingiems asmenims skirta nišinė investavimo priemonė, rizikos draudimo fondų pramonė valdomo turto išaugo iki daugiau nei 3, 2 trln. USD. Šiandien yra daugybė rizikos draudimo fondų naudojamų strategijų, pradedant nuo paprastų ir baigiant labai sudėtingais. Rizikos draudimo fondai taip pat tikslingai nepermatomi, todėl tiksliai žinoti, kas yra jo balanse, sunku. Dažnai rizikos draudimo fondai veikia kaip „juodoji dėžutė“, mažai atskleidžiama investuotojams ar išorinei visuomenei. Be skaidrumo trūkumo, rizikos draudimo fondai savo tikslams pasiekti dažnai naudoja finansinį svertą ir išvestines finansines priemones, todėl jų balansai tampa dar baisesni.

Norint neatspėti, kaip atrodo šių dienų rizikos draudimo fondo balansas, pravartu grįžti prie jų šaknų: akcijų rinkos neutralus, ilgas ir trumpas fondas. Įkurta 1949 m., Ši vis dar dažnai naudojama strategija tapo pirmuoju pasaulyje rizikos draudimo fondu. (Taip pat žiūrėkite trumpą rizikos draudimo fondo istoriją .)

Pagrindiniai išvežamieji daiktai

• Kaip ir visi verslai, rizikos draudimo fondai veikia naudodamiesi turtu ir įsipareigojimais, kurie pateikiami fondo balanse. Balansas visada bus išskaitytas taip, kad kairioji pusė (ty turtas) tiksliai sutaptų su dešine puse (ty įsipareigojimai ir nuosavas kapitalas)..Jei ilgas trumpas fondas, turtą apimtų ilgos atsargos ir grynieji pinigai, o įsipareigojimus - trumpos atsargos.

Akcijų rinka - neutralus ilgasis ir trumpasis fondas

Kaip rodo jos pavadinimas, ši strategija perka ir parduoda trumpąsias akcijas tokiu būdu, kad visas portfelis būtų atleistas nuo visos sisteminės rinkos rizikos, o jo beta vertė būtų lygi nuliui. Dėl to portfelis nėra apsaugotas nuo visos akcijų rinkos pokyčių ir krypties, o bet kokia sukurta alfa (perteklinė grąža) yra vien tik dėl to, kad portfelio valdytojas gali pirkti nepakankamai įvertintas akcijas ir parduoti pervertintas.

Pirkimas ir pardavimas nėra savavališki. Jie vietoj to pasirinko atšaukti pozicijų betas. Pavyzdžiui, oro linijų sektoriuje „XYZ Airlines“ gali būti nepakankamai įvertintos, o „ABC Airways“ - pervertintos. Jei kiekvienos akcijos beta vertė būtų lygi, fondas pirktų ir parduotų lygiomis dalimis. Jei ABC beta būtų dvigubai didesnė nei XYZ, fondas parduotų pusę tiek ABC akcijų, kiek perka XYZ, kad neutralizuotų grynąją beta versiją.

Rizikos draudimo fondo balanso pavyzdys

Balansas yra finansinė ataskaita, kurioje parodyta įmonės ar fondo turto ir įsipareigojimų apžvalga. Balanso funkcijos pagal apskaitos formulę Turtas = Įsipareigojimai + Nuosavas kapitalas.

Mūsų rizikos draudimo fondo atveju turtas yra ilgos akcijų pozicijos ir grynieji pinigai. Akcijos, kurios buvo parduotos trumpai, bus parodytos balanse kaip įsipareigojimai (ir grynieji pinigai, gauti už tuos pardavimus kaip turtas). Nuosavybė yra tai, kas liko atėmus įsipareigojimus iš turto. Žemiau pateiktas hipotetinis tipiško tipinio akcijų rinkai neutralių ilgo ir trumpo rizikos draudimo fondo balanso pavyzdys:

Turtas			Įsipareigojimai
Ilgos atsargos	250		Trumpos akcijos (skolintis)	250
Grynieji pinigai (iš trumpų pardavimų)	250
Kiti pinigai	50
			Nuosavybė	300
Bendras turtas:	550		Iš viso įsipareigojimų + nuosavas kapitalas:	550