Asimetriškos galimybės yra šventasis gralis kiekvienam investuotojui, o jiems atvykus, potenciali grąža gali būti kartų keitiklis.
Savo karjerą pradėjau „Morgan Stanley“ 1991 m., Vėliau vadovavau keliems dideliems rizikos draudimo fondams. Aš jau buvau gerai išmanęs rizikos dinamiką, kai 2012 m. Pradėjau tyrinėti kanapes. Netrukus po to pasidaliniau kaip savo geriausios investicinės tezės kitam dešimtmečiui.
Aš nagrinėjau mokesčių pajamas, darbo vietų skaičiaus augimą, kalėjimų skaičių, nusikalstamumo procentą ir teismų sistemas, kurios, tikėtina, būtų naudingos kanapių ir kanapių legalizavimui ir industrializavimui. Vis dėlto įvyko juokingas dalykas. Aš pradėjau sekti mokslus ir kai tik tai įvyko, viskas pasikeitė.
Atranka tarp suvokimo ir tikrovės yra ta, kurioje randamas pelningumas, ir joje slypi ateities galimybė. Nepaisant 30 000 metų trunkančių santykių su žmonija, daugiausia per sveikatos ir gerovės akiratį, kanapės išlieka masiškai nesuprastos po devyniasdešimties metų draudimo ir propagandos.
Tai nebus nišinė rinka ar kotedžų pramonė. Kai visuomenė diskutuoja apie moralinius padarinius, atsirado pasaulinio augimo cunamis. Kai kurie tai ir toliau rūkys - lygiai taip pat, kaip kai kurie žmonės vis dar klausosi vinilo plokštelių, bet dauguma jų to nedarys. Kanapėje 2.0 jie valgys, gers, nešios, trins, klijuos ir burbuliuoja.
Kadangi sveikatingumo aspektai yra geriau suprantami, o kai ne euforinio vartojimo atvejai ir galutiniai produktai padaugėja pasaulinėje ekonomikoje, mes tikimės, kad kanapės taps teisėta turto klase, kurią priima registruoti patarėjai dėl investicijų ir finansų patarėjai.
Pabrėžkime keturis šios asimetriškos galimybės variklius:
Laikas ir politika
Endokannabinoidų sistema (ECS) nebuvo atrasta iki 1990-ųjų pradžios, o tai paaiškina, kodėl tiek mažai gydytojų ją tyrė. Jis vaidina svarbų vaidmenį stuburiniams gyvūnams, nes padeda sureguliuoti neurotransmisijas, kad būtų skatinamas homeostazė arba fiziologinė pusiausvyra. Kadangi kanapių tyrimai yra labai sudėtingi dėl teisinių apribojimų, dauguma žmonių nesupranta paralelių tarp augalų junginių ir žmonių bei naminių gyvūnėlių.
Kai kurie kanapėse esantys kanabinoidai savo veikimu yra identiški endokannabinoidams, kuriuos natūraliai gamina mūsų kūnas. Vis daugiau mokslininkų mano, kad per pastaruosius 100 metų pereinant nuo medžiotojų ir kolekcionierių prie darbo stalo ir pradėjus vartoti ne perdirbtą maistą, o riebalus, o ne ekologišką maistą, pasikeitė mūsų ECS tonas, kuris yra Manoma, kad jis prisidėjo prie nepatenkintų sveikatos sutrikimų epidemijos.
Praėjusią vasarą FDA patvirtinęs „GW Pharmaceutical's“ (GWPH) „Epidiolex®“ įrodė medicininį augalų kanabinoidų veiksmingumą per viso spektro CBD tam tikroms vaikų epilepsijos sąlygoms. Tai tik pradžia; GW naudoja 1: 1 CBD: THC junginį savo vykstančiuose smegenų vėžio tyrimuose, be to, nepaisant dabartinių kliūčių tyrimams, ir toliau išryškėja didžiulė nedidelių kanabinoidų terapinė nauda.
Vakarų medicina, kuri informuoja vertybinių popierių rinką, prieš priimdama prielaidą, kad kanabinoidinis sveikatingumas turi veiksmingą judrumą, pareikalaus klinikinių įrodymų, susijusių su daugybe indikacijų. Tam prireiks laiko, tačiau akcijų rinka, kaip į ateitį nukreiptas nuolaidų mechanizmas, pradės vertinti kainą šioje naujoje realybėje, kol vaistas pateks į lentynėles.
Kaina palyginti su institucine paklausa
Manome, kad JAV kanapių operatorių pajamos šiais metais viršys 5 milijardus JAV dolerių, o JAV operatoriai dažniausiai negali naudotis bankų sistema taip, kaip daro kitos įmonės. Iždo sekretorius Steve'as Mnuchinas ir federalinių atsargų pirmininkas Jay'as Powellas pabrėžė, kad svarbu išspręsti šį klausimą, nes bankai ir toliau vykdo lobizmą siekdami išspręsti konfliktą tarp federalinių ir valstijų įstatymų.
Kai tai atsitiks, iš eilės suveiks kelios dinamikos. Wall Street inicijuos aprėptį, o institucijos kaups JAV operatorių nuosavybės vertybinius popierius, kai paklausa greičiausiai užvaldys dabartinius mažmeninės prekybos turėtojus. JAV bendrovės taip pat turės prieigą prie skolų finansavimo kaip alternatyvą praskiedžiamiems akcijų pasiūlymams, kurie turėtų padėti pagerinti jų balansą, o atnaujinti JAV biržų sąrašai suteiks galimybę naudotis platesne investuotojų baze.
Privatus kapitalas ir toliau vaidins svarbų vaidmenį besivystančiai pramonei, tačiau manome, kad institucijos didžiąją dalį savo investicijų į kanapes suformuluos per viešai parduodamus vertybinius popierius, o tai sudarys galimybę pramonės standartams teikti ataskaitas ir reguliavimą, taip pat galimybę diversifikuoti ir išplėsti pasaulinę rinkos vertę. poveikis.
Suvokimas
Finansų rinkos pokyčiams paprastai būdingi trys etapai - neigimas, migracija ir panika - ir beveik nekyla abejonių, kuriame etape mes esame, nors mes aiškiai atsidūrėme arčiau pirmojo gaublio. Bankų reforma turėtų sukelti migraciją, kuri gali trukti kelerius metus, prieš tai netikintiems vartotojams atėjus vėlyvojo laikotarpio pirkėjams, bijojant prarasti (paniką).
Kanapių rinka bus suskirstyta į keletą kategorijų: vartotojams skirtų supakuotų prekių, įskaitant gėrimus ir maisto produktus, pramoninių reikmenų, pavyzdžiui, plastikinių kompozicijų ir kanapių, ir veiksmingumu pagrįstų sprendimų arba biotechnologijų, ir ta raida pakeis kolektyvinį suvokimą nuo kanapių kaip pasirenkamąjį pasirinkimo atvejį, kuriame yra universalių naudojimo atvejų.
Korporacinė Amerika kreipia dėmesį. „Corona“ alaus gamintojas „Constellation Brands“ (STZ) bendradarbiauja su „Canopy Growth Corporation“ (CGC), kurdamas, be kita ko, kanapių pagrindu pagamintus gėrimus, o „Altria Group“ (MO) bendradarbiauja su „Cronos Group“ (CRON). Mes tikimės pamatyti daug daugiau susijungimų ir įsigijimų ir nustebtume, jei didysis vaistininkas netrukus atsiverstų pirkėją.
: Nauji produktai, galintys sutrikdyti kanapių pramonę 2019 m
Likvidumas
Šiuo metu manoma, kad pasaulinės kanapės bus 300 milijardų JAV dolerių grynųjų pinigų, ir jei tai būtų visa adresuojama rinka, tai būtų puiki galimybė. Kai mes svarstome kanapes ir kanapes kaip daugelio galutinių produktų sudedamąsias dalis, pradedant kosmetika ir baigiant augintinių papildais, gyvulių pašarais, baigiant vaistais ir drabužiais ir ne tik, mes numatome trilijoną dolerių ar daugiau pasaulinės rinkos kapitalizacijos per dešimt metų. palyginti su maždaug 100 milijardų dolerių šiandien.
Kainos veiksmas gali atspindėti dot.com burbulą ir biustą, kylančia banga, kuri pakelia visas valtis prieš galimą pasirodymą, atskiriantį šio ciklo nugalėtojus ir nusidėjėlius. Kaip ir NASDAQ amžių sandūroje, daugelis (jei ne dauguma) kanapių akcijų nepavers į šitą pasaulietinio žygio pusę, nes pramonė pereina nuo ūkininkavimo prie vartotojams skirtų prekių prie vartotojams skirtų prekių, pramoniniam naudojimui - atvejų ir biosintetinių programų.
Tačiau vykdančios įmonės patirs daugiau, nei dauguma žmonių gali pastebėti, sėkmės. Per ateinančius kelerius metus mes tikimės pamatyti JAV kanapių operatorių FAANG patvirtinimą, ilgą produktų ir paslaugų asortimento augimą, ištisus žemynus (Australija, Afrika) ir efektyvumą skatinančius sprendimus, išsprendžiančius masyvą. medicininių mįslių.
Kaip ir bet kokioms investicijoms, reikalinga disciplina ir griežtumas, todėl patariama diversifikuoti įvairius pramonės vertikalius ir geografinius regionus, kad būtų galima kompensuoti specifinę atsargų riziką. Bet jei vis dar žiūrite į kanapes kaip narkotiką arba galvojate apie „Cheech & Chong“ kiekvieną kartą, kai tik ji pasirodys, pats laikas pabusti, nes kartų galimybių yra daug visiems, norintiems atkreipti dėmesį.
„CB1 Capital Management“ užima pozicijas GWPH, CGC, CRON
