Kas yra kopėčios?
Finansų srityje terminas „kopėčios“ vartojamas įvairiais būdais, atsižvelgiant į pramonės šaką. Dažniausiai jos naudojamos planuojant pensiją ir užtikrinant naujų vertybinių popierių emisijas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kopėčios yra finansinis terminas, naudojamas įvairiais būdais, priklausomai nuo pramonės šakos. Dažniausiai kopėčios yra naudojamos planuojant išėjimą į pensiją, kai tai reiškia palūkanų normos ir reinvesticijos rizikos mažinimo metodą. Plojyba taip pat naudojama vertybinių popierių platinimo rinkoje apibūdinti. neteisėta praktika, kuria privilegijuota viešai neatskleista informacija nuolatinių investuotojų sąskaita.
Kaip kopėčios veikia
Dažniausiai terminas „kopėčios“ yra naudojamas planuojant išėjimą į pensiją, kai jis reiškia kelių to paties tipo finansinių produktų, tokių kaip obligacijos ar indėlių sertifikatai (kompaktiniai diskai), pirkimą įvairiais terminais. Paskirstydami savo investicijas į keletą terminų, investuotojai tikisi sumažinti savo palūkanų normą ir reinvestavimo riziką.
Kopėčių praktika gali padėti investuotojams valdyti reinvestavimo riziką, nes, kai sueina viena kopėčios obligacija, grynieji pinigai yra reinvestuojami į artimiausią kopėčios obligaciją. Panašiai praktika taip pat gali sumažinti palūkanų normos riziką, nes net jei palūkanos mažėja vienos obligacijos laikymo laikotarpiu, mažesnė reinvestavimo dolerių suma sumažina riziką, kad reikia investuoti daug grynųjų pinigų už nedidelę grąžą.
Šis terminas taip pat vartojamas užtikrinant pirminį viešą platinimą (IPO). Čia kalbama apie neteisėtą praktiką, kai draudėjai siūlo investuotojams mažesnę nei rinkos kainą kainą prieš IPO, jei tie patys investuotojai sutinka pirkti akcijas didesne kaina po to, kai bus baigtas IPO. Ši praktika suteikia naudos viešai neatskleistam investuotojui, o tai draudžia JAV vertybinių popierių įstatymai.
Sąvoka „kopėčios“ taip pat naudojama kituose kontekstuose. Kopėčios yra naudojamos apibūdinti skirtingas investavimo strategijas, kuriomis siekiama gauti pastovų grynųjų pinigų srautą sąmoningai planuojant investicijas, iš anksto nustatytu laiku sukuriant likvidumo antplūdį arba norint suderinti norimą rizikos profilį. Nors šios strategijos gali labai skirtis įgyvendindamos, tačiau jos turi bendrą praktiką kruopščiai derinti investavimo sprendimus, kad būtų pasiektas norimas rezultatas.
Kopėčių pavyzdys
Michaela yra kruopštus investuotojas, taupantis pensijai. Sulaukusi 55 metų, ji sutaupė maždaug 800 000 USD bendrojo išėjimo į pensiją turto, pamažu perkeldama tą turtą link nestabilių investicijų.
Šiandien 500 000 USD jos turto yra investuojama į įvairias obligacijas, kurias ji atsargiai derino arba „kopėčiomis“, kad sumažintų savo reinvestavimo ir palūkanų normos riziką. Tiksliau sakant, Michaela obligacijų portfelį sudaro šios investicijos:
- 100 000 USD obligacijai, kurios terminas yra vieneri metai, 100 000 USD, obligacijai, kurios terminas yra 2 metai, 100 000 USD, obligacijai, kurios terminas yra 3 metai, 100 000 USD, obligacijai, kurios terminas yra 4 metai, 100 000 USD, obligacijai, kurios terminas yra 5 metai
Kiekvienais metais Michaela paima pinigus iš obligacijos, kurios terminas yra, ir reinvestuoja ją į kitą obligaciją, kurios terminas yra penkeri metai. Tokiu būdu ji veiksmingai užtikrina, kad bet kuriuo metu susidurs tik su vienerių metų palūkanų normos rizika. Jei ji būtų investavusi 500 000 USD į vieną penkerių metų obligaciją, ji būtų rizikavusi kur kas didesnėmis alternatyviomis sąnaudomis, jei palūkanų normos per tuos penkerius metus būtų pakilusios.
