Kas yra leidžiamas laisvas grynųjų pinigų srautas (LFCF)?
Suteiktas laisvas grynųjų pinigų srautas (LFCF) yra pinigų suma, kurią bendrovė liko sumokėjusi visus savo finansinius įsipareigojimus. Sumažinti laisvi grynųjų pinigų srautai yra svarbūs tiek investuotojams, tiek įmonės vadovybei, nes tai yra grynųjų pinigų suma, kurią įmonė gali panaudoti išmokėdama dividendus akcininkams ir (arba) toliau investuodama į įmonės verslo plėtrą. Suteiktų pinigų srautų suma įmonėje gali būti neigiama, net jei veiklos grynųjų pinigų srautas yra teigiamas. Tai įvyksta tada, kai įmonės sukuriamo grynųjų pinigų srauto sumos nepakanka padengti visus finansinius įsipareigojimus.
Supratimas apie laisvą grynųjų pinigų srautą
Sumažinti nemokami grynųjų pinigų srautai yra įmonės sugebėjimas išplėsti savo verslą ir sumokėti grąžą akcininkams naudojant tik pinigus, sukauptus vykdant dabartinę veiklą. Jis taip pat gali būti naudojamas kaip įmonės galimybių gauti papildomą kapitalą finansuojant rodiklis. Jei įmonė jau turi didelę skolų sumą ir, atlikusi įsipareigojimus, turi mažai pinigų pagalvėlių, įmonei gali būti sunku gauti papildomą finansavimą iš skolintojo. Tačiau jei įmonė turi pakankamai nemokamų grynųjų pinigų srautų, tai tampa patrauklesne investicija ir skolininku, turinčiu mažą riziką skolintojų požiūriu.
Sumažinti nemokami grynųjų pinigų srautai yra priešingi nei neapmokėtiems laisviesiems grynųjų pinigų srautams (UFCF), tai yra grynųjų pinigų suma, kurią įmonė turi prieš apmokėdama sąskaitas, tokias kaip veiklos išlaidos ir skolos mokėjimai. Abu skaičiai gali būti nurodyti įmonės grynųjų pinigų srautų ataskaitoje, tačiau svertinis laisvas grynųjų pinigų srautas laikomas svarbesniu rodikliu, kurį investuotojai turi stebėti, nes tai yra geresnis faktinis bendrovės pelningumo rodiklis.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Sumažinti nemokami grynųjų pinigų srautai yra pinigai, kurie liko, kai yra apmokėtos visos įmonės veiklos sąskaitos. Bendrovė gali turėti neigiamą padengtą nemokamą grynųjų pinigų srautą, net jei veiklos grynųjų pinigų srautas yra teigiamas. Bendrovė gali pasirinkti naudoti savo skolintus laisvus grynųjų pinigų srautus, norėdama padidinti dividendus investuotojams, supirkti akcijas ar reinvestuoti į verslo plėtrą.
Išleistų laisvųjų pinigų srautų panaudojimas akcijų analizėje
Net jei įmonės apskaičiuotas laisvas grynųjų pinigų srautas yra neigiamas, tai nebūtinai rodo, kad įmonė žlunga. Gali būti, kad įmonė padarė nemažų kapitalo investicijų, kurios dar turi pradėti atsipirkti tokiu lygiu, kokio tikisi įmonė. Kol įmonė sugeba užsitikrinti reikiamus grynuosius pinigus, kad išgyventų tol, kol dėl padidėjusių pajamų padidės grynųjų pinigų srautai, laikinas neigiamas padengtų laisvųjų pinigų srautų periodas yra ir išgyvenamas, ir priimtinas.
Investuotojams taip pat svarbu, ką įmonė pasirenka atlikdama laisvus grynųjų pinigų srautus. Bendrovė gali nuspręsti skirti didelę dalį savo nemokamų grynųjų pinigų srautų dividendų išmokėjimui akcininkams dėl to, kad tikisi pritraukti daugiau investuotojų siūlydama didesnį dividendų pelną, arba tiesiog todėl, kad jos vadovybė netiki, kad tuo metu grynuosius pinigus galima geriau panaudoti investicijoms į įmonės augimą. Kita vertus, jei įmonės vadovybė suvokia svarbią augimo ir rinkos plėtros galimybę, ji gali nuspręsti beveik visus savo skolintus laisvus grynųjų pinigų srautus skirti potencialaus augimo finansavimui.
