Rizikos nuolaidos APIBRĖŽTIS
Rizikos nuolaida reiškia situaciją, kai investuotojas nori sutikti su mažesne numatoma grąža mainais į mažesnę riziką ar nepastovumą. Bet kokio konkretaus investuotojo - tiek individualaus, tiek firmos - noras prekiauti grąžos rizika priklauso nuo konkretaus to investuotojo tolerancijos rizikos ir investavimo tikslų.
NUOLAIDOS SUMOS Rizikos nuolaidą
Investuotojas, nusprendęs pasirinkti rizikos nuolaidą, gali pasirinkti įsigyti aukštos kokybės įmonių obligacijas, kurių grąža yra 5%, o ne žemesnio reitingo obligacijas iš kitos įmonės, kurių pajamingumas iki 5, 25%. Šis investuotojas nusprendžia paaukoti didesnę antrosios obligacijos grąžą mainais už pirmosios, aukštos reitingo obligacijos saugumą. Tai vadinama rizikos nuolaida.
Rizikos nuolaida ir rizikos premija
Rizikos premija yra susijusi su minimalia tikėtina grąža, kurią investuotojas sutiks laikyti investiciją. Rizikos premija paprastai matuojama pagal nerizikingą palūkanų normą arba sumą, kurią siūlo saugiausias turimas turtas, pavyzdžiui, iždo vekseliai. Taigi, rizikos premija yra investuotojo noras prisiimti riziką mainais už grąžą. Tie, kurie pasirenka mažesnę nei rizikos premiją, linkę vengti rizikos.
Finansuose rizikos premija dažnai matuojama atsižvelgiant į iždo vekselius, saugiausias (ir dažniausiai mažiausiai uždirbančias) investicijas. Skirtumas tarp numatomos tam tikros investicijos grąžos ir nerizikingos normos yra vadinamas rizikos premija arba rizikos nuolaida. Šis skirtumas paprastai matuojamas ex-post pagrindu.
Fiksuotų pajamų atveju šis skirtumas vadinamas kredito paskirstymu. Kredito skirtumas yra numatomos grąžos skirtumas tarp dviejų susijusių vertybinių popierių.
Akcijose laukiama grąža matuojama derinant dividendų pajamas ir kapitalo grąžą. Ši tikėtina grąža nėra pastebimas dydis, kaip ir obligacijų atveju, nors manoma, kad ji egzistuoja ir yra vadinama nuosavybės priemoka.
Rizikos premijos kaip grąžinimo veiksniai
Tikėtiną įvairių investicijų grąžą lemia skirtinga jų rizika. Investuotojai tikisi gauti kompensaciją už prisiimtą riziką, o tos rizikos šaltiniai skiriasi. Įvairūs rizikos šaltiniai, kartais vadinami grąžos faktoriais, apima nuosavybės riziką (kainos nepastovumą laikui bėgant), trukmės riziką (jautrumą palūkanų normos pokyčiams) ir kredito riziką (tikimybė, kad paskolos gavėjas gali nevykdyti jūsų įsipareigojimų arba jų nesumokėti). Šie grįžtantys vairuotojai vadinami rizikos premijomis.
Investuotojai stengiasi sumažinti bendrą riziką savo portfeliuose sukonstruodami tokią, kuri atneša grąžą iš kelių, subalansuotų, rizikos šaltinių.
