Kas yra nedengtas pasirinkimas
Nepadengtas pasirinkimo sandoris yra pasirinkimo sandorių strategija, kai investuotojas rašo arba parduoda opcionų sutartis neturėdamas kompensacinio pagrindinio turto pozicijos. Investuotojas rašo neapmokėtą kvietimą, kai jie neturi ilgo pagrindinio turto pozicijos. Kai investuotojas rašo nedengtą akcijų paketą, jie neturi trumpo pagrindinio turto pozicijos. Ši strategija dar vadinama plika galimybe.
KREPŠYS NEMOKAMAI Neįmanoma parinktis
Neaptvertos ar neapmokėtos strategijos iš esmės yra rizikingos dėl riboto pelno augimo potencialo ir tuo pat metu teoriškai turi didelę neigiamo nuostolio potencialą. Rizika egzistuoja todėl, kad maksimalus pelnas yra pasiekiamas, jei bazinė kaina pasibaigs arba bus didesnė už bazinę kainą pasibaigus galiojimo laikui. Tolesnis pagrindinio vertybinio popieriaus kainos padidėjimas papildomo pelno neduos. Maksimalus nuostolis teoriškai yra reikšmingas, nes pagrindinio vertybinio popieriaus kaina gali nukristi iki nulio. Kuo didesnė streiko kaina, tuo didesnis nuostolių potencialas.
Neaptvertų ar neapsaugotų skambučių strategija taip pat iš prigimties yra rizikinga, nes yra ribotas aukštojo pelno potencialas ir teoriškai neribotas neigiamas nuostolių potencialas. Maksimalus pelnas bus pasiektas, jei pagrindinė kaina nukris iki nulio. Maksimalūs nuostoliai teoriškai neribojami, nes nėra viršutinės ribos, nuo kurios gali pakilti pagrindinio vertybinio popieriaus kaina.
Neaptikta opcionų strategija tiesiogiai prieštarauja aprėptai opcionų strategijai. Kai investuotojai rašo padengtą pardavimo kainą, jie išlaikys trumpą pagrindinę vertybinių popierių poziciją pardavimo pasirinkimo sandoriui. Be to, pagrindiniai vertybiniai popieriai ir įkeitimai yra parduodami arba trumpai parduodami lygiomis dalimis. Uždengtas pasiūlymas veikia beveik taip pat, kaip aprėptas skambutis. Išimtis yra ta, kad pagrindinė pozicija yra trumpa, o ne ilga, o parduota parinktis yra pirkimo, o ne pirkimo.
Tačiau praktiškiau tariant, nedengtų akcijų ar skambučių pardavėjas, tikėdamasis, kad pagrindinio vertybinio popieriaus kaina peržengs per daug nutolusią nuo įspėjimo kainos, remdamasis jų tolerancija rizikai ir „stop loss“ nustatymais, greičiausiai juos atpirks.
Neaptvertų parinkčių naudojimas
Neaptvertos galimybės yra tinkamos tik patyrusiems, nusimanantiems investuotojams, kurie supranta riziką ir gali patirti didelių nuostolių. Šios strategijos maržos reikalavimai dažnai yra gana aukšti dėl gebėjimo patirti didelių nuostolių. Investuotojai, kurie tvirtai tiki pagrindinio vertybinio popieriaus, paprastai vertybinių popierių, kaina pakils, jei bus atidengta neapmokėtų akcijų, arba kris, jei neaptiktų skambučių, arba liks tas pats, gali rašyti pasirinkimo galimybes, kad uždirbtų premiją.
Jei akcijos ir toliau viršija įspėjimo kainą tarp pasirinkimo sandorio pasirašymo ir galiojimo laiko pabaigos, tada su neapmokėtais pavedimais rašytojas išlaikys visą premiją, atėmus komisinius mokesčius. Neaptarnauto skambučio rašytojas išlaikys visą priemoką, atėmus komisinius mokesčius, jei atsargos išliks mažesnės nei nustatyta kaina nuo pasirinkimo sandorio pasirašymo iki jo pabaigos.
Neaptikto pardavimo pasirinkimo taškas yra streiko kaina atėmus priemoką. „Neaptikta skambučio pertrauka“ yra streiko kaina ir priemoka. Šis mažas galimybių langas suteiktų pasirinkimo sandorio pardavėjui mažai laisvės, jei jie būtų neteisingi.
Neaptverto pardavimo pavyzdys
Kai akcijų kaina nukrenta žemiau standartinės kainos prieš pasibaigiant galiojimo laikui ar pasibaigus jo galiojimo laikui, pasirinkimo sandorio produkto pirkėjas gali pareikalauti, kad pardavėjas pristatytų bazinių akcijų akcijas. Pasirinkimo sandorių pardavėjas turi eiti į atvirą rinką ir parduoti tas akcijas, kai rinkos kaina yra nuostolinga, net jei pasirinkimo sandorių sudarytojas sumokėjo pradinę kainą. Pvz., Įsivaizduokite, kad akcijos kaina yra 60 USD, o akcijų atviroje rinkoje kaina yra 55 USD tuo metu, kai vykdoma opcionų sutartis. Opcionų pardavėjas patirs 5 USD nuostolius vienai akcijai.
