Kas yra baltasis riteris?
Baltasis riteris yra priešiškos gynybos perėmimo priemonės, kuriomis „draugiškas“ asmuo ar įmonė, įsigyjanti korporaciją už teisingą atlygį, esančią ant slenksčio, kurią gali perimti „nedraugiškas“ varžytynių dalyvis ar įgijėjas, žinomas kaip juodasis riteris. Nors tikslinė įmonė nelieka nepriklausoma, baltojo riterio įsigijimui vis dar teikiama pirmenybė priešiškam perėmimui.
Skirtingai nuo priešiško perėmimo, dabartinis valdymas paprastai išlieka pagal baltojo riterio scenarijų, o investuotojai gauna geresnes kompensacijas už savo akcijas.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Baltasis riteris yra priešiškas perėmimo gynimas, kai draugiška kompanija perka tikslinę bendrovę, o ne nedraugišką aukcioną. Nors tikslinė įmonė vis dar praranda savo nepriklausomybę, baltojo ritulio investuotojas vis dėlto yra palankesnis akcininkams ir vadovybei. Baltas riteris yra tik vienas iš kelių strategijų, kurias įmonė gali panaudoti siekdama išvengti priešiško perėmimo.
Kaip veikia baltojo riterio gynyba
Baltasis riteris yra įmonės, kuriai priešiškas perėmimas, gelbėtojas. Dažnai įmonės pareigūnai siekia baltojo riterio, kad išsaugotų pagrindinę įmonės veiklą ar susitartų dėl geresnių perėmimo sąlygų. Buvusiosios pavyzdį galima pamatyti filme „Pretty Woman“, kai įmonės reidas / juodasis riteris Edwardas Lewisas, kurį vaidina Richardas Gere'as, pakeitė širdį ir nusprendė dirbti su įmonės, kurią iš pradžių planavo, vadovu reketu.
Svarbūs baltųjų riterių gelbėjimo pavyzdžiai yra „United Paramount Theatres“ 1953 m. Įsigijęs beveik bankrutavusį ABC, 2006 m. „Bayer“ išgelbėjęs „Schering“ baltuoju riteriu iš „Merck KGaA“ ir JPMorgan Chase įsigijęs „Bear Stearns“ 2008 m., Kuris užkirto kelią visiškam jų nemokumui.
Sąvokos „baltasis riteris“ ir „juodasis riteris“ gali rasti savo prieštaringą šachmatų žaidimą.
Baltasis voverė yra panašiai investuotojas ar draugiška įmonė, kuri perka tikslinės bendrovės akcijų paketą, kad būtų išvengta priešiško perėmimo. Tai yra panašu į baltojo riterio gynybą, išskyrus atvejus, kai tikslinė įmonė neturi atsisakyti savo nepriklausomybės, kaip tai daro su baltu riteriu, nes baltasis voverė perka tik dalinę bendrovės dalį.
Priešiškas perėmimas
Keletas priešiškiausių perėmimo situacijų yra AOL 2000 m. 162 milijardų dolerių vertės „Time Warner“ pirkimas, „Sanofi-Aventis“ 20, 1 milijardo dolerių vertės biotechnologijų bendrovės „Genzyme“ pirkimas 2010 m., „Deutsche Boerse AG“ blokavo 17 milijardų dolerių vertės susijungimą su NYSE Euronext 2011 m. Ir „Clorox“ atmetimą. Carlo Icahno 10, 2 milijardo JAV dolerių vertės aukciono pasiūlymas 2011 m.
Tačiau sėkmingi priešiški perėmimai yra reti; nuo 2000 m. joks nepageidaujamas tikslas perėmė daugiau kaip 10 milijardų dolerių. Dažniausiai įsigyjančioji įmonė padidina vienos akcijos kainą, kol bus patenkinti tikslinės bendrovės akcininkai ir valdybos nariai. Ypač sunku įsigyti didelę įmonę, kuri nenori būti parduodama. „Mylan“, pasaulinis generinių vaistų lyderis, tai patyrė, kai nesėkmingai bandė už 26 milijardus dolerių 2015 metais įsigyti „Perrigo“, didžiausią pasaulyje vaistinių prekės ženklo produktų gamintoją.
Variacijos apie Baltąjį riterį
Be baltųjų ir juodųjų riterių, yra ir trečiasis potencialus kandidatas į perėmimą, vadinamas pilkuoju riteriu. Pilkas / pilkas riteris nėra toks pageidautinas kaip baltas riteris, tačiau jis yra labiau pageidautinas nei juodas riteris. Pilkasis riteris yra trečias potencialus pretendentas į priešišką perėmimą, kuris pralenkia baltąjį riterį. Nors pilkasis riteris yra draugiškesnis už juodąjį riterį, vis tiek siekia tarnauti savo interesams. Panašiai kaip baltasis riteris, baltasis voverė yra individas ar įmonė, kuri naudojasi tik mažuma, kad padėtų kovojantiems su kompanija. Ši pagalba suteikia įmonei pakankamai kapitalo, kad pagerėtų jos padėtis, o dabartiniai savininkai galėtų išlaikyti kontrolę. Geltonasis riteris yra kompanija, kuri planavo priešišką bandymą perimti įmonę, tačiau pasitraukė iš jos ir siūlo vietoj to, kad susilietų su tiksline įmone.
