Kai JAV atsargos ir toliau pasiekia naujas aukštumas, Morganas Stanley nustato vis daugiau streso taškų, kurie grasina nutraukti bulių rinką. Visų pirma, pagrindiniai sektoriai, kurie anksčiau skatino rinkos kilimą, virsta atsilikimais, įskaitant praėjusio mėnesio technologijas ir mažas kapitalizacijos įmones. Be to, atsižvelgiant į didėjančią prekybos įtampą, į JAV akcijų rinką plūsta užjūrio pinigai, ieškantys saugaus prieglobsčio, sukurdami laikiną pasiūlymą, kuris negali tęstis neribotą laiką. Tą patį galima pasakyti ir apie JAV korporacijų užsienyje laikomų grynųjų pinigų likučių repatriaciją, reaguojant į mokesčių reformą, kurios didžiąją dalį sudaro akcijų supirkimas.
„Prielaida, kad JAV akcijų rinkos ignoruoja neigiamą prekybos įtampos poveikį, yra klaidinga“, - savo naujausioje „Weekly Warm Up“ ataskaitoje rašo Morgano Stanley JAV akcijų strategai. Jie priduria, kad „pagrindinė sektoriaus vadovybės žinia yra aiški ir nėra konstruktyvu, kaip aktyvūs investuotojai (protingi pinigai, o ne išmanioji beta versija) galvoja apie galutinį prekybos poveikį JAV ekonomikai ar uždarbiui“.
Kodėl investuotojai turėtų susirūpinti
| Technikos atsargos perėjo nuo rinkos lyderių iki atsilikimo. |
| „Facebook Inc.“ (FB) ir „Netflix Inc.“ (NFLX) sumažėjo beveik 20% nuo vasaros aukštumų. |
| Kai kurių puslaidininkių atsargos mažėja 20% ar daugiau, o perspektyva blogėja. |
| Mažos kapitalizacijos akcijos dabar yra prastesnės nei „S&P 500“ indeksas (SPX). |
| Ginamieji sektoriai yra pranašesni. |
Birželį investuotojai pradėjo suktis gynybinių sektorių link, todėl vis daugiau buvusių rinkos lyderių, visų pirma informacinių technologijų atsargos, tapo atsilikėliais. Mažos kapitalizacijos akcijos, išmatuotos pagal „Russell 2000“ indeksą, per šį laikotarpį taip pat smuko į viršų, palyginti su didžiosios kapitalizacijos S&P 500. Pastaruoju metu pastebi Morganas Stanley, kad tarptautinės akcijos pralenkė S&P 500 nuo rugsėjo 11 dienos.
Gynybos sektoriai aplenkė platųjį „S&P 500“, ty nuo birželio iki rugsėjo 21 d., Palyginti su bendrąja grąža, padidėjo 7, 8%. Tai sveikatos priežiūra (+ 13, 8%), vartotojų kabės (+ 12, 5%), vartotojo nuožiūra (+ 10, 9%), ir senasis telekomunikacijų sektorius, kaip buvo apibrėžta rugsėjo 21 d. (+9, 9%). Tuo tarpu technologija per šį laikotarpį išaugo tik 5, 8%. Dėl susirūpinimo dėl investuotojų „privertė investuotojus suvokti saugos sritis“, pastebi Morganas Stanley.
Kas priešakyje
„Nepaisant jokio reikšmingo žemesnio žingsnio katalizatoriaus, mes taip pat nematome daug teigiamų pokyčių iš S&P, nes vertinimas yra artimas mūsų„ Bull Case “tikslui - 3000“, - rašo Morganas Stanley. Jie priduria: "Fwd P / E S&P dabar viršija mūsų" tikrosios vertės "vertinimą" ir "mažesnė vertinimo rizika yra didesnė tikimybė, esant aukštesnėms normoms". Liepos mėnesį Morganas Stanley sumažino technikos ir mažų kapitalų atsargas - raginimą, kurį jie pastebi, pateisino vėlesni įvykiai. Apibūdindamas esamą situaciją, Morganas Stanley ją vadina „kintančia meškų rinka, kuri skirtingais laikais smogia individualiam turtui ir sektoriams, palikdama pagrindinį indeksą lygų“.
Pasauliniams portfeliams jie rekomenduoja „atsigręžti į tarptautines rinkas“, pirmenybę teikiant Europai ir Japonijai, o ne besivystančioms rinkoms. JAV portfeliams jie teikia pirmenybę vertės augimui, pertekliniam energijos, pramonės, finansų ir komunalinių paslaugų sektoriui, o technologijos - ir savo nuožiūra.
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Populiariausi ETF
Geriausi šių metų „Tech ETF“
ETF prekybos strategija ir švietimas
Rinkos svoris ir lygus svoris S&P 500 ETF: koks skirtumas?
ETF
Populiariausi 2018 m. Ryšių paslaugų ETF
Populiariausios atsargos
5 populiariausios sveikatos priežiūros atsargos 2020 metams
Rodyklės prekybos strategija ir švietimas
3 ETF sėkmės indeksavimo tipai
Akcijų rinkos
Kaip Fed galėtų nužudyti bulių rinką
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
„Russell Top 200“ indekso apibrėžimas „Russell Top 200“ indeksas yra 200 didžiausių „Russell 3000“ bendrovių rinkos vertės svertinis indeksas. daugiau sužinoti apie „Russell 3000“ indeksą „Russell 3000“ indeksas yra pagal rinkos kapitalizaciją įvertintas akcijų indeksas, kuriuo siekiama sekti 3000 didžiausių JAV parduodamų akcijų. daugiau „Contra Market“ apibrėžimo ir pavyzdžių „Contra“ rinka yra ta, kuri linkusi judėti prieš plačiosios rinkos tendencijas arba turi mažai arba neigiamai koreliuoja su platesne rinka. daugiau Ryšių pramonės ETF Ryšių pramonės ETF yra biržoje prekiaujamas fondas, investuojantis į telekomunikacijų akcijas, siekiantis sekti telekomunikacijų indekso rezultatus. daugiau „Russell“ mažų kapitalizacijos indeksų apibrėžimas Apibrėžimas „Russell“ mažų kapitalizacijos indeksų indeksas yra rinkos kapitalizacijos svertinis indeksas, kurį sudaro „Russell 3000“ akcijos, neįtrauktos į „S&P 500“ indeksą. daugiau Investicinio fondo apibrėžimas Investicinis fondas yra investicinės priemonės rūšis, susidedanti iš akcijų, obligacijų ar kitų vertybinių popierių portfelio, kurį prižiūri profesionalus pinigų tvarkytojas. daugiau