Praėjusią savaitę vykusiame OPEC ir ne OPEC ministrų susitikime JAV naftos rinka buvo nuginčyta. Naftos kainos savaitę uždarė beveik 1, 5 proc., Po to, kai vėlų ketvirtadienį pakilo net 2, 7 proc. OPEC ir ne OPEC gamintojai patvirtino devynių mėnesių pratęsimą 1, 8 mln. Barelių per dieną sumažintam gamybos susitarimui, pasiektam praėjusių metų lapkritį. Naftos prekeiviai signalizavo, kad tikisi didesnių kainų mažinimo, kai netrukus po to, kai paaiškėjo detalės, naftos kainos ėmė slinkti.
Susirūpinimas yra tas, kad vien tik gamybos pakeitimų pratęsimo nepakaks, kad sumažėtų didelis pasaulinės naftos rinkos pertekliaus lygis. Rinkos dalyviai lažybas dėl gilesnių ir prasmingesnių pakeitimų pašalino iš naftos statinių perteklių. (Norėdami sužinoti daugiau, skaitykite: Ar naftos produktai amžinai įstrigo nuo 40 iki 60 USD už barelį? )
JAV skalūnai vis dar pumpuoja
Rinkos lūkesčiai dėl šio susitarimo buvo dideli, nes buvo tikimasi, kad likusius metus JAV naftos gavyba ir toliau augs. Daugelis Amerikos skalūnų gamintojų sugebėjo apsidrausti iki 30% savo produkcijos aukštesnėmis naftos kainomis, susidariusiomis dėl praėjusių metų pradinio gamybos koregavimo susitarimo. Tai leidžia jiems išlaikyti čiaupus net ir tuo atveju, jei naftos kainos dar labiau sumažėja, o tai papildo jau tiekiamą rinką.
Kitas rūpestis - didelis naujų projektų skaičius per ateinančius penkerius metus pasirodys ne JAV. Kaip matyti iš šios diagramos, tikimasi, kad vien 2017 m. Į rinką pateks beveik 1, 8 milijono barelių per dieną, o tai visiškai atsveria OPEC ir jos partnerių neprisijungus prie gamybos. Turint tiek daug atsargų, lengva suprasti, kodėl rinka gali suabejoti greitu dabartinio pasaulinio naftos glitimo pabaiga.
Nuosavybės vertybinių popierių kainos pokyčiai
Šis susirūpinimas taip pat atsispindi prastuose įvairių naftos kompanijų akcijų vertės vertės grandinės pranašume. Pavyzdžiui, SPDR S&P naftos ir dujų tyrinėjimo ir gavybos ETF (XOP) ir SPDR S&P naftos ir dujų įrangos ir paslaugų ETF (XES) 2017 m. Sumažėjo atitinkamai 17, 9% ir 26, 9%. Tai, atsižvelgiant į naftą, yra nepakankamas rezultatas. kainos per metus sumažėjo tik 7, 3%.
Didžiąją šio nepakankamo rezultato dalį lemia rinkos susirūpinimas, kad naftos kainos yra pakankamai aukštos, kad JAV skalūnų naftos kompanijos galėtų įvykdyti savo skolinius įsipareigojimus ir tęsti verslą, tačiau jos nebūtinai yra pakankamai aukštos augimui finansuoti ar dividendams išmokėti. Didžiausią įtaką akcijų kainų pokyčiams daro spaudimas mokėti dividendus ar abejonės dėl augimo istorijos.
Net ir įsiskolinimų srityje dabartinė naftos kaina daugeliui sektoriaus atstovų atrodo menka buferio forma. Pavyzdžiui, „S&P Global Ratings“ pranešė, kad iš 44 JAV bendrovių, kurių pajamingumas iki šiol buvo didelis 2017 m., Beveik trečdalis jų yra naftos ir dujų sektoriuje. Dėl šių nutylėjimų naftos ir dujų sektorius yra blogiausias sektorius „S&P“ 2017 m. (Norėdami daugiau sužinoti, žiūrėkite: Karšto vandens energijos sektorius, numatytosios vertės nuolat auga .)
