Po ilgo augimo atsargų metų vertybinių popierių atsargos gali būti pasibaigusios, kad vėl galėtų užimti lyderio pozicijas rinkoje. Tarp tų, kurie įsitikinę, kad vertybinių popierių sandoriai yra svarbūs, yra Skotas Blasdelis, JPMorgan didelių akcijų vertės fondo (OLVAX) valdytojas. „Aš ieškau akcijų, kurios vertinamos palankiai vertinimų atžvilgiu, tačiau taip pat turi apie jas šiek tiek ginčų“, - kaip Blasdell pasakojo „Barron's“. „Man taip pat patinka, kai yra atgalinė istorija, leidžianti man pasakyti, kad kiti žmonės mano, kad tai taip pat pigu“, - pridūrė jis. Tarp jo geriausių pasirinkimų yra „Cigna Corp.“ (CI), „Lennar Corp“ (LEN), „Occidental Petroleum Corp“ (OXY), „Southwest Airlines Co.“ (LUV), „Bank of America Corp.“ (BAC) ir „KeyCorp“ (KEY).
Lyginamieji atsargų duomenys
| Industrija | Vienerių metų prieaugis | |
| Cigna | sveikatos draudimas | 8, 6 proc. |
| Lennaras | namų statyba | 1, 3 proc. |
| Neapdorotas nafta | naftos ir dujų gavyba | 37, 1 proc. |
| „Southwest Airlines“ | avialinijos | (14, 1 proc.) |
| Amerikos bankas | pinigų centro bankas | 30, 3 proc. |
| „KeyCorp“ | regioninis bankas | 13, 1 proc. |
| „S&P 500“ indeksas | 13, 5 proc. | |
| „Russell 1000“ vertės indeksas | 6, 5 proc. |
Fondo įrašai
„Blasdell“ perėmė valdymą iš „JPMorgan Large Cap Value Fund“ 2013 m. Balandžio mėn. Jo penkerių metų vidutinė metinė grąža (įskaitant dividendus) yra 12, 42%, tai yra daugiau nei 98% iš 918 fondų savo kolegų grupėje, praneša „Morningstar Inc.“., tačiau augimo skatinamą „S&P 500“ bendros grąžos indeksą kasmet vidutiniškai 0, 51 procentinio punkto siekė iki gegužės 23 dienos. „Barron's“ priduria, kad šiuo laikotarpiu fondas pralenkė savo etaloną - „Russell 1000“ vertės indeksą.
Pastarojo meto grąžą padidino perviršis finansinių paslaugų ir kitų ciklinių akcijų pozicijose, pažymi Barrono pastabos. Kovo 31 d. „Morningstar“ duomenimis, didžiausias portfelio sektorius buvo finansinių paslaugų atsargos - 31 proc. Jos vertės, o vartotojų ciklai buvo antri - 17 proc.
„Labai domina santykinis vertinimas“
Kaip Blasdell pasakojo „Barron's“, fondas grynųjų pinigų srautų prognozėms analizuoti nuo devintojo dešimtmečio vidurio naudojo savo dividendų nuolaidų modelio variantą. Pagal šį modelį, jo teigimu, didžiausios galimybės investuoti į vertę atsiranda tada, kai vertės augimo ir vertės atsargų pasiskirstymas yra labai platus, kaip tai buvo 1990 m. Pabaigos technologijų burbulo metu ir 2008 m. Finansinės krizės metu.
Kalbėdamas apie naujausius rinkos veiksmus, jis pastebėjo: „Praėjusių metų pabaigoje skirtumas buvo sumažėjęs maždaug iki vidutinio. Į akcijų kainas buvo įtraukta daug gerų dalykų, įskaitant daug numatančių mokesčių mažinimą, ekonominio augimo spartėjimą ir geresnis augimas Europoje “. Dėl vertybinių popierių kainų sumažėjimo iki šiol 2018 m., Kainų skirtumas šiek tiek padidėjo ir jis „vėl pradeda domėtis santykiniu vertinimu“.
Lennaras
Būsto kainos kyla dėl nepakankamo naujų būstų pasiūlos, o dėl kylančių palūkanų normų finansavimas tampa sunkesnis. Nepaisant to, „Blasdell“ mato didelį paklausos augimą ir postūmį padidinti statybininkų pelno maržas nuo tūkstantmečių, kurie pradeda pirkti. Jam taip pat patinka, kad bendrovė neseniai įsigijo konkuruojantį statybininką „CalAtlantic“, atsižvelgiant į Lennaro sėkmės procentą ankstesniais sandoriais. Remiantis jo prognozuojama 6, 70 USD vertės fiskaliniais metais, pasibaigsiančiais 2019 m. Lapkričio mėn., Tai reiškia, kad sandorio rūsio išankstinis P / E santykis yra mažesnis nei 8 kartus didesnis nei 2019 m. Tuo tarpu dėl to, kad naujos statybos atsilieka nuo paklausos, „būstų ciklui plėsti reikia daug takų“.
Cigna
„Cigna“ pateikė 67 milijardų dolerių vertės vaistinių naudos valdymo (PBM) bendrovės „Express Scripts Holding Co.“ (ESRX) pasiūlymą, kuris, Blasdelio manymu, bus „baisiai atsakingas už Cigna“, nepaisant, kad jo komanda yra „ne didžiulė gerbėjų patekimo į PBM erdvę. " Anot jo, jei šis sandoris bus įvykdytas, „Cigna“ EPS beveik padidės iki 20 USD iki 2020 m., Suteikdamas patrauklų išankstinį P / E santykį, mažesnį nei 9 kartus didesnis už 2020 m.
„Express Scripts“ įsigijimas teigiamai paveiktų „Cigna“ „daugiau laisvės“, padėjusį jai pasivyti „UnitedHealth Group Inc.“ (UNH), kuri turi savo PBM padalinį. Informacijos apie klientus integravimas, kaip tai daro „UnitedHealth“ su savo „Optum“ padaliniu, yra sveikatos priežiūros išlaidų mažinimo raktas per „Blasdell“. Jei sandoris nebus sudarytas, jis pažymi, kad „Cigna“ vis dar prekiauja su maždaug 20% vertės nuolaida kitiems HMO ir tikisi, kad ši nuolaida išnyks. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 8 ilgalaikiai audringų akcijų rinkos nugalėtojai .)
Amerikos bankas
„Bank of America“ yra didžiausia fondo pozicija, o kovo 31 d. „Morningstar“ sudarė 4, 1% svorio. „Citigroup Inc.“ (C) yra antra - 3, 2 proc., „KeyCorp“ - penkta, 2, 5 proc., O „Morgan Stanley“ (MS) - septinta, 2, 2 proc. Fondas tam tikrą laiką turėjo antsvorio finansų srityje, numatydamas kylančias palūkanų normas, kurios padidins grynąsias palūkanų pajamas, taigi ir pelną. „Blasdell“ komanda prognozuoja, kad BofA 2020 m. Bus 3 USD EPS, todėl akcijos vilioja išankstinį P / E santykį, kuris yra tik 10 kartų didesnis už 2020 m. Pajamas.
Jis mano, kad rinka nepakankamai įvertina „BofA“ padidėjusią kapitalo grąžinimo akcininkams galimybę, ypač perleidžiant akcijas. Be to, įmonė mažina išlaidas, susijusias su didžiuliais valymo darbais po finansinės krizės, ir vėl pradeda augti. „Mes tikimės, kad tai pralenks rinką ir jos kolegas iš čia“, - tai buvo Blasdelio baigiamasis komentaras. (Norėdami daugiau sužinoti, taip pat žiūrėkite: 4 finansinės atsargos su 20% viršutine dalimi: „Goldman“ .)
Palyginkite investicines sąskaitas × Šioje lentelėje pateikti pasiūlymai yra iš partnerystės, iš kurios „Investopedia“ gauna kompensaciją. Teikėjo vardas Aprašymassusiję straipsniai
Populiariausi investiciniai fondai
4 geriausi JAV investiciniai fondai su vidutinės kapitalizacijos indeksu
Populiariausi investiciniai fondai
4 geriausi bendro rinkos indekso fondai
Finansiniai santykiai
Kaip apskaičiuoti įmonės P / E santykį?
Populiariausios atsargos
Populiariausios vartojimo prekių atsargos 2020 m. Sausio mėn
Sektorių ir pramonės šakų analizė
3 populiariausi sveikatos priežiūros ETF 2020 m
Populiariausios atsargos
Populiariausios mažų kapitalų atsargos 2020 m. Sausio mėn
Partnerių nuorodosSusijusios sąlygos
Vertybinių popierių apibrėžimas Vertybinės akcijos yra akcijos, kuriomis paprastai prekiaujama mažesnėmis kainomis, palyginti su jų pagrindiniais elementais, todėl jos yra patrauklios vertės investuotojams. daugiau Investicinio fondo apibrėžimas Investicinis fondas yra investicinės priemonės rūšis, susidedanti iš akcijų, obligacijų ar kitų vertybinių popierių portfelio, kurį prižiūri profesionalus pinigų tvarkytojas. daugiau vertės investavimo: kaip investuoti, pavyzdžiui, Warreną Buffettą, tokiems vertybiniams investuotojams kaip Warrenas Buffettas pasirenka nepakankamai įvertintas akcijas, kurių apyvarta yra mažesnė už jų vidinę apskaitinę vertę ir turinčias ilgalaikį potencialą. daugiau Kaip veikia nuosavybės grąža Nuosavo kapitalo grąža (ROE) yra finansinės veiklos rodiklis, apskaičiuojamas grynąsias pajamas padalijus iš akcininkų nuosavybės. Kadangi akcininkų nuosavybė lygi įmonės turtui atėmus jos skolas, ROE galima būtų laikyti grynojo turto grąža. daugiau Investavimas Apibrėžimas Investavimas yra lėšų paskirstymas turtui arba kapitalo paskirstymas tam, kad būtų galima gauti pajamų ar pelno. daugiau Kaip investuotojai gali atlikti bendrovės išsamų patikrinimą Tinkamas patikrinimas susijęs su tyrimais, atliktais prieš sudarant susitarimą ar finansinę operaciją su kita šalimi. daugiau