Aktyvaus indekso fondo APIBRĖŽTIS
Aktyvus indekso fondas yra turto krepšelis, kurį fondo valdytojas sukuria pradinę investiciją iš turimų akcijų iš lyginamojo indekso ir tada prideda vertybinių popierių, nesusijusių su pagrindiniu indeksu, kurie gali padidinti našumą. Šiuo papildomu nelyginamųjų vertybinių popierių sluoksniu siekiama padidinti grąžą virš tradicinės pasyvios pirkimo ir palaikymo strategijos. Pridedant atskiras akcijas, atsietas nuo platesnio indekso, fondo valdytojas gali atrakinti papildomą alfa.
Aktyvaus indekso fondas
Aktyvus indekso fondas bando pasirinkti tokį indekso fondo variantą kaip „Standard & Poor's 500 Index“ (S&P 500) ir periodiškai balansuoti visas akcijas, kad atitiktų proporcijas, nustatytas faktiniame „S&P 500“. Valdytojas pridės akcijas į fondą, kurį mano, kad duos papildomos grąžos pasyvaus indekso fondui. Pvz., Jei vadovas tiki, kad puslaidininkiai duos gerų rezultatų ateities ketvirčiams; daugiau puslaidininkių atsargų būtų pridedama prie portfelio.
Nors kai kuriems fondų valdytojams įmanoma smarkiai įveikti pagrindinį lyginamąjį indeksą, naudojant tokias strategijas kaip rinkos laikas, tai toli gražu nėra užtikrinta. Pasyvūs fondai gali būti tikri, kad ištikimai seka indeksą, o tai leidžia investuotojams žinoti tikrąsias fondo investicijas ir rizikos profilį. Tai padeda investuotojams išlaikyti diversifikuotą portfelį ir valdyti lūkesčius.
Pridėjus aktyvųjį sluoksnį prie indekso fondo, investuojančiai bendruomenei sunku numatyti būsimą fondo struktūrą. Tai gali būti naudinga investuotojams, kai rinkoje yra didelis nepastovumas, o fondas reikalauja apmokyto specialisto, kad sumažintų lėšų panaudojimą. Fondo valdytojas gali perkelti asignavimus iš prastesnių pozicijų į tinkamesnius sektorius ar turto klases. Tačiau daugumoje empirinių tyrimų nustatyta, kad paprasta pasyvi strategija yra didesnė nei sudėtingas aktyvaus valdymo metodas.
Aktyvaus indekso fondo apribojimai
Nors aktyvus indekso fondas turi daugelį tų pačių tradicinio indekso fondo vertybinių popierių, jie paprastai turi didesnę premiją. Pasirinkus aktyvų valdymo stilių, fondas turi imti didesnius mokesčius, kad padengtų valdytojo išlaidas, tyrimų medžiagą ir kitus duomenis, reikalingus apgalvotiems investavimo sprendimams priimti.
Šie didesni išlaidų santykiai daro spaudimą fondų valdytojams nuosekliai pranokti ar viršyti pagrindinį indeksą. Kaip ir savitarpio pagalbos fondo atveju, galimybė pralenkti priklauso valdytojui. Kai kurie nori rasti paslėptus brangakmenius, tačiau dauguma pasirinks prarasti turtą, kuris riboja galimą fondo veiklą.
