Yra daug įvairių dalykų, kuriuos turėtumėte apsvarstyti prieš pasinerdami į savo lėšas ir investuodami pinigus į konkrečią investiciją. Išanalizavę potencialios investicijos vertę galite išsiaiškinti, ar tai geras pasirinkimas, ar ne. Šis procesas vadinamas vertinimu ir padeda investuotojams nustatyti dabartinę ir numatomą turto vertę. Atlikdami investicijos vertės analizę, turėsite žinoti kai kuriuos įmonės rodiklius ir informaciją apie įmonės valdymą. Tai taikoma bet kurios pramonės, įskaitant nekilnojamąjį turtą, įmonėms. Šiame straipsnyje apžvelgiami kainų ir pajamų santykiai (P / E) ir kaip jie matuojami nekilnojamojo turto pramonėje.
Pagrindiniai išvežamieji daiktai
- Kainos ir pajamų santykis gali padėti investuotojams nuspręsti, kokia akcijų kaina yra tinkama, atsižvelgiant į bendrovės generuojamą vienos akcijos pelną. Įprastoms nekilnojamojo turto bendrovėms yra įprasta prekiauti išankstiniu pelnu nuo 35 iki 45 kartų, nes REIT vertinami skirtingais rodikliais, palyginti su kitos įmonės.Investoriai turėtų atsiminti, kad turto nusidėvėjimas gali pakreipti REIT uždarbio duomenis.
Koks yra kainos ir uždarbio santykis?
Kainos ir uždarbio (P / E) santykis yra svarbus esminės analizės elementas. Tai dažniausiai cituojama vertinimo metrika, kuri gali padėti investuotojams nuspręsti, kokia akcijų kaina yra tinkama, atsižvelgiant į bendrovės uždirbamą vienos akcijos pelną (EPS). P / E lygiai skiriasi dėl kelių veiksnių, įskaitant augimo tempą ir makroekonomines sąlygas, o vertinimai skirtingose pramonės šakose skiriasi. Pajamų dalis, tenkanti P / E santykiui, gali būti susijusi su prognozuojamu ar išankstiniu numatomu uždarbiu, o prognozuojamos pajamos paprastai turi didesnę įtaką vertinimo tikslams.
P / E santykis paprastai yra palankiausias analizės metodas, nes jis uždirba pajamas santykinai. Tai padeda nustatyti, kada yra taikomos nuolaidos, ar akcijų kainos tampa pernelyg neįperkamos.
Galinis P / E
Galutinis P / E yra vertinimas, pagrįstas praėjusių 12 mėnesių faktiniu uždarbiu. Norėdami ją apskaičiuoti, imame dabartinę akcijų kainą ir padalijame ją iš paskutinių 12 mėnesių EPS. Šį uždarbį galite rasti tiek metinėje ataskaitoje, tiek pajamų ataskaitoje. Kai kurie investuotojai ir analitikai nori naudoti šį skaičių, nes jis yra tikslesnis, nes naudojamas tikrasis skaičius. Tačiau atminkite, kad praeities pasirodymas nebūtinai nurodo ateitį
Pirmyn P / E
Išankstinis P / E naudoja ne faktinius praeities duomenis, o ateities pajamų gaires ir yra į ateitį orientuotas rodiklis. Tai leidžia investuotojams palyginti dabartines ir būsimas pajamas bei suteikia gerą vaizdą apie tai, kokias pajamas įmonė greičiausiai pateiks ateityje, be jokių pakeitimų ar pakeitimų. Tačiau šis metodas gali būti ydingas, nes įmonės gali būti gana konservatyvios ar dosnios savo vertinimais.
Išankstiniai P / E santykiai gali būti klaidingi dėl to, kiek konservatyvios ar dosnios įmonės gali būti su savo vertinimais.
Kainos ir pajamų santykis ir nekilnojamasis turtas
Investicijų į nekilnojamąjį turtą vertės nustatymas priklauso nuo aptariamų investicijų rūšies. Vertindami fizinę nuosavybę, žmonės linkę tai daryti įvertindami turto vertę ir žemę, ant kurios jis yra. Tai atliekama išmatuojant daugybę kriterijų, įskaitant palyginamus namus ir netoliese esančius patogumus.
Bet nekilnojamojo turto kompanijas galima įvertinti naudojant P / E santykį, kaip ir bet kurios kitos pramonės įmonės. Nors nekilnojamojo turto sektorius nėra apibrėžtas visuotinai, jį paprastai sudaro turto patikėjimo fondai (REIT), turto valdytojai ir nekilnojamojo turto vystytojai. Įprastoms nekilnojamojo turto bendrovėms yra įprasta prekiauti nuo 35 iki 45 kartų išankstiniu pelnu, iš esmės dėl to, kad REIT yra vertinami skirtingais rodikliais, palyginti su kitų tipų įmonėmis, pavyzdžiui, operacijų lėšomis.
Vienas svarbus aspektas, vertinant nekilnojamojo turto bendrovės P / E, yra nusidėvėjimas, ypač REIT. Tai yra suma, kuria turto vertė mažėja senstant. Kadangi įmonėms leidžiama tam tikrą laiką nusipirkti turto nusidėvėjimą ir šias sumas nurašyti, tai gali pakreipti pajamas.
Skirtingi modeliai nuo kainos
Yra keletas skirtingų vietų, į kurias galite kreiptis, jei norite gauti jau apskaičiuotus vidutinius P / E koeficientus nekilnojamojo turto ir kitoms pramonės šakoms. Štai du.
NYU „Stern“ mokykla
NYU „Stern School“ skelbia įvairių pramonės sričių P / E duomenis ir suskirsto nekilnojamąjį turtą į keturias kategorijas ir išvardija jų dabartinius P / E nuo 2019 m. Sausio mėn.:
- REIT: 46.15Nekilnojamojo turto plėtra: 26.50Bendras ir įvairus nekilnojamasis turtas: 7.79Nekilnojamojo turto operacijos ir paslaugos: 57.46
Duomenys sujungia visus REIT vienoje vietoje - iš viso 238 firmos. Naujausi turimi mokyklos duomenys, kaip pažymėta aukščiau, buvo paskelbti nuo 2019 m. Sausio mėn. Vidutinis galutinis P / E 36, 58 ir priekinis P / E 46, 58. Nekilnojamojo turto plėtotojai prekiauja vidutiniškai 18, 63x uždarbiu. Bendrojo ir diversifikuoto nekilnojamojo turto bendrovės prekiauja 52, 89x išankstiniu pelnu. Kompanijos, teikiančios nekilnojamojo turto paslaugas ir operacijas, rodo P / E 18.37, o P / E - 13.29.
Finviz.com
„Finviz.com“ akcijų tikrinimo įrankis nekilnojamojo turto bendroves suskirsto į šiek tiek skirtingas pramonės kategorijas. Vidutinis nekilnojamojo turto plėtotojo P / E vidutinis rodiklis nuo 2019 m. Lapkričio mėn. Yra 19, 07. Pirmiausia turto valdytojų P / E yra 33, 26.
Viso REIT vidutinė P / E yra 19, 73. REITs kategorijos pogrupius sudaro mažmeninė prekyba, gyvenamieji namai, biurų, pramonės, viešbučiai, sveikatos priežiūros paslaugos ir įvairūs. Pramonės specifiniai vidutiniai P / E santykiai REIT erdvėje svyruoja nuo -53, 22 iki 41, 99.
